紅海港の港湾がフーシ派による脅威にさらされ、サウジアラビアが再び「原油輸出ルート」を変更せざるを得なくなった

フーシ派武装勢力による紅海航行への継続的な脅威は、サウジアラビアに世界的な原油輸出体制の再構築を余儀なくさせており、この状況は既に複雑な世界のエネルギー供給チェーンをさらに困難にしています。

CCTV国際ニュースの情報によると、イエメンのフーシ派武装勢力は8月5日に声明を発表し、7月22日以降サウジアラビアに対して海上航行禁止令を発表して以来、フーシ派武装勢力が合計8隻のサウジタンカーを攻撃し、さらに29隻のサウジタンカーが航路変更または帰港を余儀なくされたと述べました。声明では、フーシ派がバブ・エル・マンデブ海峡での海上封鎖を強化するにつれ、サウジ側がタンカーの航路を紅海南部から北部へと調整し始めているとも述べられています。

ホルムズ海峡が封鎖されて以来、サウジ西海岸のヤンブ港は世界原油供給の重要なバックアップ通路となっています。しかしBloombergによると、フーシ派が7月にサウジ港封鎖を発表してから、ヤンブ港の安全状況は急激に悪化し、多くのタンカーがアフリカを迂回、またはスエズ運河経由で北上するようになり、最長で1.7万マイルを超える航路となり、通常ルートの倍以上となっています。同時に、サウジはオマーン湾、つまりホルムズ海峡外側での積荷を一部顧客に提供し始め、ペルシャ湾側での積み込みも明らかに加速されています。

これらの調整により原油の納入コストは大幅に上昇し、アジアのバイヤーの間で連鎖的な反応を引き起こしています：少なくとも東アジアの1社の精製業者が追加費用のため次月のサウジ原油積荷を取り消すことを検討しており、複数のアジア系精製業者がSaudi Aramcoによるヤンブでの積荷要請を拒否し、代わりにエジプト地中海港スィディクリール（Sidi Kerir）での積荷を求めています。対照的に、欧州の精製業者は思わぬ恩恵を受けており、複数企業が9月分のサウジ原油割り当てを十分に確保しています。

フーシ脅威拡大、ヤンブ港は苦境に

今回の物流危機の焦点は、フーシ派武装勢力がマンデブ海峡（Bab el-Mandeb）——紅海南端の狭い海峡——への継続的な脅威を与えていることです。

報道によると、フーシ派が7月にサウジ港封鎖を発表した後、もともとヤンブで原油を積載していたタンカーは一斉に北上し、スエズ運河を越えてエジプト地中海港スィディクリールに向かい、そこからさらにアジアや他の目的地へと航行しています。アジア向けの船舶にとって、これによりアフリカを大回りする必要があり、航行距離は1.7万マイルを超え、通常ルートより倍以上長くなります。

しかし、この代替ルートにも明確なボトルネックがあります。スエズ運河は水深が足りず、満載の超大型タンカー（VLCC）は通過できません。エジプト横断のSumed Pipeline（スーマドパイプライン）は補完的役割を果たしますが、その能力はアジア市場が通常必要とするサウジ原油量をすべてカバーするには不十分で、二重の物流制約が生じます。

Bloombergがまとめた船舶追跡データによると、過去1ヶ月間、韓国のSinokorグループ、ギリシャのDynacom Tankers Management Ltd.、ノルウェーのDHT Management ASが保有する船舶が、ヤンブとSumedパイプライン南端のアインスフナ（Ain Sukhna）間で頻繁に原油輸送を行っています。また、6隻のサウジ空載VLCCは月末にマンデブ海峡を回避し、アフリカ西岸経由で地中海西側入口に向けて航行しています。

ペルシャ湾側の活動加速、オマーン湾が新たな納入地点に

西側ルートが妨げられる中、サウジは別の緊急措置をひそかに発動しています——一部原油の納入拠点をオマーン湾、つまりホルムズ海峡外側に移すというものです。

衛星画像と船舶追跡データによると、多数のサウジタンカーがオマーン湾に集まり待機しており、ペルシャ湾側港での積み込み活動も明らかに増加しています。これは、サウジがペルシャ湾港から出発し、オマーンやUAE付近の海峡を経て外洋で納入する体制を整えている可能性を示しています。

この方式は以前からUAEや一部湾岸産油国の重要なライフラインとなっており、韓国のSinokorが再び主要プレーヤーとなっています。Bloombergのデータによると、8月11日以降、サウジのペルシャ湾側港から約800万バレルの原油を運搬した4隻のVLCCのうち3隻はSinokor所属でした。

アジアの買い手は圧力、欧州の精製業者は思わぬ恩恵

物流再編によるコスト増加は、アジアのバイヤーの間で顕著な分化を引き起こしています。

報道によれば、トレーダーの話として、重要なアジア市場向けのサウジ原油全体の配分量は、依然としてイラン戦争前の水準を大きく下回っており、サウジの全体輸出量も戦前レベルを下回り続けています。高額な輸送コストが一部バイヤーに調達計画の再評価を促しており、少なくとも1社の東アジア精製業者が追加費用のため来月分のサウジ原油引き取りを断念することを検討しています。

ただし、エネルギー安全保障への配慮がコスト懸念をある程度抑えています。トレーダーによれば、日本と韓国の精製業者はほぼ確実に来月Sidi Kerirでサウジ原油を引き取ることを決めており、エネルギー安全保障がコスト圧力より優先されています。

アジアのバイヤーの困難とは対照的に、欧州の精製業者は今回の物流再編で思わぬ先行利益を得ています。過去1週間で、複数の欧州精製業者が9月分のサウジ原油の割り当て通知を十分に受け取っており、これまで供給名義の手続きが約1週間遅れたことによる懸念も解消されました。