Bessentはより大規模な債券買戻しを望んでいるが、市場はほとんど反応していない

アメリカ（US）財務長官のScott Bessent氏は木曜日、財務省が債券買い戻しを40億ドル超まで拡大する可能性があると述べました。これは、現在の利回りが実体経済のファンダメンタルズを反映していないことを示すためでもあります。また、金利は買い戻し決定とは関係ないと強調しました。

財政政策について、Bessent氏は米国の財政赤字がすでにピークに達した可能性が非常に高いと述べ、政権が今後財政健全化への取り組みを強化する方針であることを示唆しました。また、40兆ドルという債務のしきい値については重要視しない姿勢を示し、2026年の関税収入は2025年とほぼ同水準になると見込んでいると語りました。

Bessent氏は、財務省と連邦準備制度（Fed）は、中銀のバランスシートに変化があれば連携すると付け加えました。インフレに関しては、市場指標が今後の物価圧力の低下を示唆していると指摘しました。

主要ポイント

買い戻しは40億ドルを超える可能性がある。

一部はシグナリングの目的。

利回りが実体ファンダメンタルズを反映していないことを示したい。

財政健全化への注力強化を発表する見込み。

40兆ドルの債務額に特別な意味はない。

2026年の関税収入は2025年と同水準になる見通し。

財政赤字はすでにピークアウトしている可能性が非常に高い。

市場は少々先走った。

バランスシートに変化があれば財務省とFedが協力する。

柔軟に対応する。

金利は買い戻し決定と関係がない。

市場指標は将来的にインフレが低下することを示している。

市場の反応

アメリカドル（USD）はBessent氏の発言に大きな反応を示さず、米ドル指数（DXY）は木曜日もほぼ変わらず、執筆時点で98.80付近で推移しています。一方で、10年物米国債利回りは水曜日の下落後も下支えされ、木曜日には6ベーシスポイント以上上昇して4.70%付近を付けています。