インドルピー：インド準備銀行が管理可能なドルショートを擁護 – BNY

BNY MellonのGeoff Yuは、インド準備銀行（RBI）のSanjay Malhotra総裁による、ルピーを支えるための大規模なドル売り持ちポジションにもかかわらず、中央銀行のネットショート・フォワードドルポジションは依然として非常に管理可能な範囲であるというコメントを強調しました。Malhotra総裁は、市場により決定される為替レート、データに基づいた介入の調整、予想を上回る資金流入、ドルのスワップによる追加効果が滅少してきていること、そして滅菌コストの上昇を強調しました。

スワップコスト上昇下でのルピー支援

「インド準備銀行のネットショート・フォワードドルポジションは、“非常に管理可能な範囲”にある、とSanjay Malhotra総裁は述べました。これは過去2年間にわたりルピー支援のために築かれてきた中央銀行の大規模なドルの弱気ポジションにもかかわらずです。」

「為替レートは市場により決定されており、介入の目的はいまだ過度な変動や投機的な動きを抑えることにあると、彼は述べました。」

「Malhotra総裁は、FCNR(B)スワップウィンドウの早期終了は政策の転換ではなく、データに基づく調整であると擁護しました。」

「また、インドへの資金流入は予想を上回るものであり、RBIはFCNR(B)預金、外部商業借入、海外外貨借入など、外国通貨を誘致する最近の措置から少なくとも800億ドルの流入を見込んでいると述べました。」

「加えて、追加でスワップされたドルごとの利益は減少しており、滅菌コストは上昇しているとも述べました。」