日本円：債務懸念が為替見通しを左右 – Rabobank

RabobankのシニアFXストラテジスト、Jane Foleyは、日本とアメリカ合衆国（US）における財政および債務の動向を背景にUSD/JPYについて議論しています。彼女は、政府の支出計画、長期債券に対する需要の変化、そして財務長官Bessentによる買戻し計画がドルと日本円にどのように影響を与えているかを強調しています。RabobankはUSD/JPYの3か月予想を158と維持していますが、短期的に上昇を試みる可能性も警告しています。

財政リスクがUSD/JPYに重くのしかかる

「Bessentの買戻し計画のニュースを受けて昨日USDが下落したことで、USD/JPYは心理的に重要な160の水準からさらに少し離れました。」

「日本銀行が利上げペースを加速するという前提のもと、USD/JPYの3か月予想を158としていますが、短期的に更なる上値トライの可能性を否定できません。」

「とはいえ、我々の見解では、USDは世界的な決済システムにおける優位な地位から引き続き支援を受けると見ており、『安全資産』の地位を維持できることを示唆しています。」

「より強固な日本銀行の政策金利、構造改革、そして堅調な経済は、今後数か月でJPYが支援を得る道があることを示しています。」

「とはいえ、今年後半に予定されている日本の2027年予算協議が市場心理に強い影響を及ぼす可能性があります。」