インド・ルピー：インド準備銀行は据え置きの姿勢を維持するとCommerzbankが予想

CommerzbankのDr. Henry Hao氏とMoses Lim氏は、インド経済は堅調な国内需要と輸出に支えられており、成長率は2026-2027会計年度には6.7%と予測されている（前回は8%）。インフレ率は5%と予想され、これはRBIの2-6%の目標範囲内であり、政策金利は5.25%で維持できる見込みだ。外貨準備高は7000億米ドルを超えており、これによりRBIはINRの変動性を緩和する能力を強化しているが、原油と金価格の上昇が主要なリスクとして残っている。

安定したインフレ率によりRBI政策は維持

「経済は堅調で、しっかりした国内需要と好調な輸出成長に支えられています。今年、成長はやや鈍化すると予想されるものの、2026-2027会計年度には6.7%の拡大が見込まれており、前年度の8%から減少します。」

「インフレ率は安定しており、RBIは今年の会計年度に5%を予測しています。これはRBIの2-6%目標範囲内で、RBIは様子見の姿勢を維持しており、今年は5.25%で据え置かれると予想されています。」

「外国資本の呼び込みやINR安定化のためのRBIの措置は成果を上げており、外国通貨建て非居住者（銀行）預金制度、FCNR(B)制度は予定より1か月早い8月31日に終了します。」

「INRは世界的な原油価格や金価格の上昇に引き続き影響を受けやすい状況です。しかし、外貨準備高は再び7000億米ドルを上回り、圧力が戻った場合でもRBIは変動緩和の能力を強化しています。」