ポンドは14週間ぶりの高値に達した後、上昇基調が疑問視されています。インフレ率は予想を上回っていますが、中央銀行が利上げする確率は高くありません。

⑴ ポンドは水曜日に対ドルで約0.6%上昇し1.3621ドルとなり、14週間ぶりの高値を記録しました。主な要因はドル全体の下落によるものです。しかし、ストラテジストたちは現行水準以上でポンドが持続的に上昇できるかどうかについては慎重な姿勢を示しています。⑵ 英国の7月インフレ率は2.9%に上昇し、市場予想通りとなりました。コアインフレ率も2.6%で、予想の2.5%をわずかに上回りました。この小幅な予想超えではイングランド銀行が9月の会合で利上げを行うには十分ではなく、政策はしばらく様子見の姿勢が続く見込みです。⑶ ポンド対ユーロでは一時1週間ぶりの安値0.8562を付けた後、0.8552付近で安定しています。秋季予算案発表前の財政政策不透明感が引き続き重荷となるほか、イングランド銀行の据え置き姿勢もあって、ポンドが持続的に上昇するためのファンダメンタルズは不足しています。⑷ 総じて、現在のポンドの強さは自身のポジティブ要素ではなく、ドル安に伴うパッシブな押し上げが主因となっています。イングランド銀行が明確な政策転換シグナルを発するまでは為替の上昇余地は限定的であり、市場は今後のインフレ指標や財政政策の明確化に注目しています。