モルガン・スタンレーのチーフ・インベストメント・オフィサー：金のブル市場は25年間続いている

注意すべき点として、6月のFOMC会合での米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派姿勢は、市場の見方に分裂をもたらしました。金利がより長期間高水準に維持される可能性があり、これは金など無利息資産を持つことの機会コストを高めます。

金が引き続き評価されているだけでなく、銀の販売も好転の兆しを見せています。パース造幣局の銀塊や銀貨の販売は7月に回復しましたが、2026年初頭の水準にはまだ達していません。この回復は7月に国際銀価格が2026年の安値に触れたことと関係しており、価格感応度の高い投資需要が一部戻ってきています。