「ハッシュパワーの価値下落」への不安にさようなら！新世代のクラウドプロバイダーの旧世代GPUは2029年まで稼働可能の見込み、Bank of America SecuritiesはCoreWeave(CRWV.US)とNebius(NBIS.US)の「買い」評価を維持

智通财经APPによると、Bank of America Securitiesは、CoreWeave (CRWV.US)とNebius (NBIS.US)が最近発表した決算が、新興クラウドサービス（Neocloud）業界が「ますます有利な価格動向」から恩恵を受けていることを示していると述べた。同社はCoreWeaveとNebiusに対しどちらも「買い」評価を維持し、目標価格はそれぞれ140米ドルと310米ドルに設定している。

Thal Riani率いるBank of Americaのアナリストチームは月曜日の投資家向けレポートで、「両社とも超大規模顧客、AIラボ、企業からの強い需要を強調しており、その需要は既存のGPU供給を継続的に上回っている。初期の推論配備による強いリターンが顧客の支出増加を後押ししている一方、次世代GPUの価格は引き続き上昇している。重要なのは、新製品が次々と登場しているにもかかわらず、旧世代GPUの価格も引き続き堅調で、これが短期的には価格圧力が限定的であることを示している点だ。また、従来の5年契約と比べて、利用可能な計算能力がプレミアム契約として締結できる可能性が高まっており、現在の需要が非常に切迫していることを反映している。」と述べた。

Bank of Americaは、このようなトレンドが営業利益率を500から1000ベーシスポイント押し上げる可能性があると指摘している。

新興クラウドサービスプロバイダーは、古いGPU資産が予想以上に長い経済寿命を持つ可能性も示している。例えば、CoreWeaveのNVIDIA (NVDA.US) A100計算能力クラスターは2029年まで契約されており、少なくとも9年間のライフサイクルがあることを意味している。

Rianiは次のように指摘する。「資産寿命が延長することで、運営側はより長い期間にわたってハードウェアを収益化でき、前世代の計算能力への継続的な需要を受け続けることができる。これにより、現存および今後のGPU配備の長期価値提案に対する市場の信頼が高まる。」

最後に、計算能力の拡張計画は予定通り進行している。CoreWeaveは2030年までに8ギガワット（GW）の計算能力を目指しており、Nebiusは2027年以降毎年1ギガワット超の配備を計画している。

Rianiは次のように付け加えた。「これらの拡張目標は、AIインフラ需要の持続性に対する高い信頼を反映し、電力供給と実行力が成長を促進する中核要素であるという考えを強化している。」