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SanDisk(SNDK)2026年度第4四半期決算ハイライト:収益は89.7億ドルで前年比372%の大幅増加、非GAAP EPSは39.25ドル、データセンター事業は好調、第1四半期のガイダンスは予想をやや下回る

SanDisk(SNDK)2026年度第4四半期決算ハイライト:収益は89.7億ドルで前年比372%の大幅増加、非GAAP EPSは39.25ドル、データセンター事業は好調、第1四半期のガイダンスは予想をやや下回る

2026/08/06 06:43
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SanDiskの2026会計年度第4四半期(2026年7月3日終了)の売上高は89.7億ドルで、前四半期比51%、前年同期比372%の大幅増加となり、事前ガイダンスレンジ(77.5億〜82.5億ドル)および市場予想を大きく上回りました。成長の約3分の1は出荷量の増加、3分の2は価格上昇によるものです。非GAAP希薄化後一株当たり利益は39.25ドル、粗利率は84.6%に向上しました。年間売上高は202.5億ドルで前年比175%増、GAAP純利益は114.3億ドル(希薄化EPS 73.76ドル)、非GAAP希薄化EPSは70.88ドルです。データセンタービジネスがコア成長エンジンとなり、年間で437%の成長を記録しました。同社は自社株買いの承認額を残額155億ドルまで拡大しました。ただし、2027会計年度Q1の売上ガイダンスは10.30億〜10.80億ドルで、一部アナリスト予想(約111.6億ドル)を下回り、時間外取引で株価が圧迫されました。

 

SanDisk(SNDK)2026年度第4四半期決算ハイライト:収益は89.7億ドルで前年比372%の大幅増加、非GAAP EPSは39.25ドル、データセンター事業は好調、第1四半期のガイダンスは予想をやや下回る image 0

1. 全体の売上および利益のパフォーマンス

  • Q4売上高89.65億〜89.7億ドル、前四半期比+51%、前年同期比+372%。
  • GAAP純利益は69.03億ドル(希薄化EPS 43.97ドル)、非GAAP希薄化EPSは39.25ドル(前四半期23.41ドル、前年同期約0.29ドル)。
  • 非GAAP粗利率は84.6%(前四半期78.4%、前年同期26.4%)、前四半期比で6.2ポイント改善。
  • 非GAAP営業利益は約71.04億ドル、営業利益率は約79.2%。
  • 調整後フリーキャッシュフローは約50.35億ドル(Q4)。
  • 年間売上高202.5億ドル(前年比+175%)、GAAP純利益114.3億ドル(希薄化EPS 73.76ドル)、非GAAP希薄化EPS 70.88ドル。
  • 売上高の予想超過は、顧客構成が高付加価値顧客へシフトしたこと(データセンタービジネスの顕著な拡大)と製品価格の上昇による。

2. データセンタービジネスのパフォーマンス

  • Q4売上高は29.77億ドルで、前四半期比103%増、前年の約2.13億ドルから大幅な増加。
  • 年間のデータセンター売上は51.53億ドル、前年同期比437%増。
  • データセンターのbits比率は前年Q4の約12%から、今四半期は38%に上昇し、主要な成長の柱となった。
  • 成長要因は、AI推論ニーズ、エンタープライズSSD(特にcompute-focused TLCおよびQLC Stargateプラットフォーム)の拡販、hyperscaleおよびAIインフラ顧客との連携強化によるもの。
  • 4月の決算発表後に5件の新しいビジネスモデル(NBM)契約を発表しましたが、その後さらに5件追加(うち新規顧客3件、拡張契約2件)し、長期的な可視性を向上させています。

3. その他の事業部門のパフォーマンス

  • エッジ事業(Edge、スマートフォンやPCを含む):Q4売上高54.32億ドル、前四半期比+48%、前年同期比+392%;年間121.60億ドルで前年比+195%。依然として最大の収益源。
  • コンシューマー事業(Consumer):Q4売上高5.56億ドル、前四半期比–32%、前年同期比–5%;年間29.35億ドル、前年比+29%。需要はやや弱く、価格調整や最終市場の影響を受けている。
  • 会社は引き続き3つのエンドマーケットにサービスを提供し、長期価値最大化のためポートフォリオを最適化している。

4. 資本還元とビジネスモデル計画

  • 取締役会は追加140億ドルの株式買戻し計画を承認し、承認残高は合計155億ドルとなりました。Q4に約45億ドルの株式を既に買い戻し。
  • 新規ビジネスモデル(NBM)契約は引き続き拡大し、数年にわたる可視性を提供(一部は4年以上カバー)、最低想定総売上高(最低価格基準)は約939億ドル、実際はさらに高くなる見込み。残存履行義務(RPO)も大きい。
  • 技術面では、BiCS8が生産bitの大半を占め、さらにBiCS10も進行中で、TLC/QLC NANDのリーダーシップを強化している。
  • 設備投資は技術刷新をサポートするものの、年間での資本強度は低下する見込み。

5. 次四半期のガイダンス(2027会計年度Q1)

  • 売上高は103億〜108億ドルを見込む(中央値は約105.5億ドル)。アナリスト予想は約111.6億ドルあるいはそれ以上。
  • 非GAAP希薄化後一株当たり利益は44.00〜46.00ドルの見込み(アナリスト予想は約45.58ドル)。
  • 非GAAP粗利率は約83%〜85%を指す。営業費用は5.20億〜5.40億ドル。
  • ガイダンスはNBMで価格が確定されている中で、堅調だがやや穏やかな前四半期比成長を反映しており、一部市場の見方では保守的とみられる。

6. 市場背景および投資家の懸念

  • 主要ドライバー:AIやデータセンターのストレージ需要は堅調で、NAND市場は2026年に3,000億ドル超、2027年には約5,000億ドルになる見通しで供給は依然ひっ迫している。SanDiskはNBMを通じて長期契約および最低価格保証を確保、キャッシュフローの可視性と耐サイクル性を向上させている。
  • 投資家の懸念点:Q1の売上ガイダンスが一部の予想を下回り、時間外で株価が大幅下落(報道では5%〜7%超も下落)、コンシューマー事業が弱含み、今後のbit成長が中〜高2桁目標をやや下振れる可能性(在庫や部品コストがNBMをサポートするため)。
  • 好材料は超高利益率、力強いフリーキャッシュフロー、積極的な自社株買い、データセンタービジネスの比率急上昇で長期的価値を支える。CEOのDavid Goeckeler氏曰く、同社は最先端のテクノロジーを武器にデータセンターを主要成長エンジンと位置付け、顧客連携を強化し、成長中のフリーキャッシュフローを継続的に創出している。

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