調査：米ドルの短期的な強さは続き、円安は利上げでしか解消できない

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智通财经2026/08/06 04:26

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最新の外国為替ストラテジスト調査によると、今後数か月間はドルが堅調に推移するものの、今年後半には弱含む可能性があります。調査対象者の約95%は、日本単独で為替介入を行っても円安を持続的に抑えることはできないと考えており、ほぼ全員が持続的な効果を得るには日本銀行が利上げを行う必要があると答えています。
アメリカ経済が順調であることから、FRBはイラン戦争によるインフレ圧力を抑制するために早めに利上げを行う必要があるかもしれません。これは、今年これまでにドルが2%上昇している状況がしばらく続く可能性があることを意味します。調査によると、今後三か月間ユーロはドルに対して約1.15ドルで推移し、一年後には1.18ドルまで上昇する見通しです。
円の予想中央値では、現在ドル円は約158で取引されているものの、今後三か月間で159まで下落した後、ドル安にともなって徐々に回復し、一年後には154まで上昇する見込みです。これは1993年以来、市場調査で示された円に対する最も弱気なコンセンサス予想です。円は2022年初頭以降、累計で約30%下落しています。
アナリストは、介入によって円安の進行速度を一時的に鈍化させ、短期的な下支えを提供することはできるが、ファンダメンタルズが変化しない限り、その効果は急速に消えると指摘しています。円が継続的に回復するためには、日本銀行のよりタカ派的なスタンス、日米金利差の大幅な縮小、エネルギー価格の下落、もしくは経済の減速による資本の日本回帰などが必要です。
外国為替ストラテジストは、アメリカ経済が順調である限り、ドルは堅調を維持するものの、大きな変動はないだろうとしています。円は多くの基準で割安とされていますが、日本経済の弱さ、低金利、人口構造や債務問題が円の弱さを助長しています。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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