CLARITY法案に関するWSJの社説が暗号資産リーダーからの反発を招く

ウォールストリート・ジャーナルの編集委員会は2026年8月4日、CLARITY法案に反対の立場を表明しました。冒頭で、議会は「しばしば政策上の落とし穴だらけの法案」を可決し、それを無効化しようとはしないと主張しました。

暗号資産の弁護士、資産運用会社、元上院議員がこの論説の具体的な文章を分析し、法案が実際に示している内容とは正反対の主張がいくつか盛り込まれていると指摘しました。

ファクトチェックはステーブルコイン、マネロン対策、証券法の主張が標的に

「Clarity for Crypto, Sort Of」と題されたこの論説は、3つの主要な異議点を挙げました。ステーブルコイン発行者は、GENIUS法による利息支払い禁止をかいくぐるため、取引所と「報酬」を分配する契約を結ぶ可能性があると指摘しました。

また、分散型ネットワークはeBayのように機能し、運営者が手数料を取りながらユーザー同士が直接取引するため、アンチマネーロンダリング（AML）や顧客確認（KYC）規則を回避できると述べています。さらに、法案では各トークンを証券か商品かに振り分ける判断を規制当局に任せているとも主張しています。

AMLについては、運営者が存在する分散型システムは、DeFiと認定されるための法案独自の基準にすでに該当しないため、例外なく仲介者として規制を受けると指摘しました。証券に関しては、法案はトークン自体の分類をせず、資金調達取引はSECの規制下に置き、トークン自体はCFTCの下でデジタル商品として取引されると説明しました。

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法案の議会通過は依然不透明

CLARITY法案の今年の可決の可能性は、WSJとの論争とは別に数週間低下傾向にあります。予測市場では、8月5日時点でその通過確率は約23%とされ、年初には70%近くであった水準から下落しています。

Thom Tillis上院議員とRuben Gallego上院議員による、連邦職員を対象とした倫理条項に関する協議は行き詰まっており、上院8月休会が迫るなか、ホワイトハウスはカウンターオファーへの回答を行っていません。

Strategy社のエグゼクティブ・チェアマンであるMichael Saylorは、法案が可決するか否かにかかわらずBitcoinは成功すると述べつつ、「米国にはデジタル資産に関する明確な規定が必要だ」と付け加えました。