AI取引の混乱が米国株式市場を抑制！欧州株式は逆行高、世界の資金の新たな避難先に

智通财经APPによると、最近、世界の株式市場の構造に明確な分化が訪れています。AI関連取引の激しい変動が米国株式市場を揺るがす中、欧州株式市場は逆風を突き破って躍進しています。花旗のストラテジストによれば、ここ数週間、欧州株式市場は世界主要市場の中で唯一リスク志向が顕著に改善した地域となっています。これは主に資金の流入と企業の予想を上回る収益によるものです。

花旗のストラテジストDavid Chewはレポートで、先週、欧州主要基準指数のポジションセンチメントが全面的に回復した一方、米国市場の指標は自信が減退していると述べました。アジアでは、AI関連の懸念が市場ポジションに明らかな分化をもたらし、韓国の基準指数は深い弱気領域に入りました。

Chewは「7月を通じて、欧州Stoxx指数のポジションは異常なほど安定しており、米国の主な指数の急激なポジション調整とは対照的で、欧州はAI関連リスクの影響が比較的限定的であることを際立たせています。現時点でのポジション構成は健全な状態を保っており、熱狂的な状況にはなっていません」と語りました。

ストラテジストは、欧州中央銀行が金利を据え置いた判断も欧州市場を後押ししたほか、今季の決算シーズンの総合的な業績も市場予想を上回ったと指摘しています。データによれば、欧州Stoxx 600指数の構成銘柄の利益は、ほぼ2年のゼロ成長を経て、第2四半期には前年同期比で19%急増しています。

欧州株式市場への利益成長の恩恵は米国株式市場よりも大きい

マクロおよびファンダメンタルズの好材料だけでなく、資金の駆け引きも欧州指数の上昇をさらに後押ししています。Chewは、ドイツの主要DAX指数の今回の上昇の一因は空売りの巻き戻し、すなわち以前の弱気なポジションへの買い戻しであると強調しています。

彼は「現在、多くの空売りポジションが損失状態にあります。もし上昇の勢いが続けば、この指数はさらなる空売り買い戻しの影響を受けやすくなるでしょう」と述べています。

AI相場が揺れ動く中、ファンダメンタルズが堅調でテーマ性の影響が少ない欧州市場は資金の支持を得ています。欧州最大の資産運用会社Amundiのシニア・マルチアセット・ポートフォリオ・マネージャーAmelie Derambureは最近、「決算シーズン前に米国のエクスポージャーを減らし、一部を欧州へ振り向けました。AIテーマへの過度な集中と偏重には懸念を抱いており、欧州が高い利益成長を実現できると予想しました。事実、その期待は叶いました」と明かしました。

先週、欧州Stoxx 600指数は0.7%上昇し、6月初旬から累計で約5%の上昇を記録しました。同時期のS&P500指数はほぼ横ばいでした。