スイスフラン：インフレ率がSNBの見通しを下回る―Nomura

Nomuraのストラテジストは、7月のスイス消費者物価指数（CPI）が自動車燃料価格の低下と輸入エネルギーコストの緩和により前年比0.4%に減速したと指摘しています。彼らは、スイスの第3四半期のインフレ率が前年比平均0.5%となり、Swiss National Bank（SNB）の予想である0.7%を下回ると見ており、Swiss Franc（CHF）には穏やかな背景が示唆されると予想しています。

第3四半期インフレ率はSNBの予測を下回る見込み

「スイスCPIインフレ率は、6月の前年比0.5%から7月は0.4%（Nomura：0.5%、コンセンサス：0.4%）に減速しました。コアインフレ率は前年比0.3%（Nomura：0.4%、コンセンサス：0.3%）で維持されています。」

「CPIは月次で0.1%減少し、変化なしと予想していた我々の期待を下回りました。予測に対する主な下振れ要因は輸送であり、価格が0.6%上昇と予想していたにもかかわらず、月次で0.4%減少しました。」

「国内価格は前年比0.5%上昇しましたが、輸入品価格は前年と比べて変化がありませんでした。これは、イラン戦争による影響で過去数ヶ月インフレに加わっていた輸入エネルギーコストの圧力が緩和されたためです。」

「SNBの最新予測では、第3四半期のインフレ率は前年比平均0.7%となっています。本日のデータはそれを下回りましたが、第3四半期を通してインフレ率が加速すると予想する一方で、我々は現在、第3四半期のインフレ率が平均で前年比0.5%になると予測しており、SNBの予測より0.2ポイント低いです。」

「7月のスイスのインフレ減速には自動車燃料価格が寄与しました。我々は、第3四半期のインフレ率がSNBの予測を下回ると見込んでいます。」