6月の弱い雇用統計データがbitcoinを62,000ドルまで押し上げたが、金曜日にはBTCが急落するのか？

ビットコインは前回の非農業部門雇用者数（NFP）レポートの発表後、上昇を見せました。しかし、今週金曜日に発表される同様のレポートは、トレーダーたちにとってそれほど優しくないかもしれません。7月2日、6月の雇用データは予想を大きく下回りました。米国経済はわずか57,000件の雇用増加にとどまり、経済学者が予想していた約115,000人を大きく下回る結果となりました。その日、ビットコインは4%上昇し62,000ドル付近となり、その後週末にかけて64,000ドルへとさらに上昇しました。これは、予想外の悪化によってFRB（米連邦準備制度）が利上げを控えるとトレーダーたちが見込んだためです。

なぜ今回は違うのか
金曜日の7月分雇用レポートは、より高いハードルとなっています。エコノミストは、雇用者数が約85,000人から88,000人増加すると予想しており、これは6月の数値のほぼ2倍です（Bloombergの調査による）。地政学リスクや高止まりするインフレが全体的な見通しに重くのしかかるなかでも、雇用主たちは7月も安定した採用ペースを維持したとみられています。今週、ビットコインは一部変動が見られましたが、前回の雇用レポートは好影響をもたらしました。

予想を上回れば、利下げへの議論は後退します。FRBの当局者はさらなる利上げについて既に言及しており、先週の会合では3人の政策担当者が追加利上げを主張しました。この組み合わせが、ここ数ヶ月で最も注目される単独の雇用レポートとして金曜日の発表に重みを持たせています。

ビットコインもその影響を既に感じています。7月31日に約3%下落し、63,080ドル付近で取引されました。同じ週に30年物米財務省債の利回りは2007年以来の高水準を記録し、債券市場がより厳格な金融政策を織り込み始めていることを示しています。

結果を変える要因とは
この仕組みは両方向に作用します。6月のように低調な結果となれば、利下げへの期待が再燃し、前回と同様にビットコインの上昇につながる可能性が高くなります。6月のレポートでは予想（110,000人付近）に対し57,000人の増加となり、利下げ観測が高まるにつれ、ビットコインも上昇しました。

一方、強い結果が出れば利上げ観測が強まり、賃金の伸びが大きい場合はその圧力がさらに増します。今回に限っては平均時給にも注目が集まっており、持続的な賃金上昇はFRBが依然として抑え込もうとしているインフレを助長します。

金曜日のレポート（8月7日発表予定）は、9月16日のFRB会合の5週間前にあたります。FRBの政策担当者は、この数値と8月12日に発表されるインフレデータの両方を加味して判断することになります。今週はどんなニュースよりも、この金曜日の雇用統計こそが大勢の方向性を決めることになるでしょう。

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