国際原油価格が急落！トランプ氏がイランへの攻撃を停止し交渉へ　OPEC+は増産を発表し価格変動に拍車

ジートン財経APPによると、月曜日のアジア早朝取引で、国際原油価格が大幅に下落した。これは、アメリカのトランプ大統領がイランに対する大規模な軍事攻撃を中止したと発表し、ホルムズ海峡再開に向けた交渉がまもなく再開されると述べたことを受けてのものである。同時に、OPEC+は9月から日量約18.8万バレルの小幅増産を承認し、昨年から続いた自主減産の段階的な巻き戻しが正式に完了した。地政学的リスクの和らぎシグナルと供給の正常化という二重の予測により、市場のパニックは急速に冷却された。

アジア取引時間の序盤、ブレント原油10月物は最大7.3%下落し、WTIは一時79ドルを割り込んだが、その後下落幅はやや縮小した。欧州天然ガス価格も一時6.3%下落した。先月は中東の紛争が急激に激化したことで、ブレント原油価格は約32ドルの幅広いレンジで激しく変動し、月間でほぼ4分の1上昇し、3月以来の最大の月次上昇となった。

トランプ氏は日曜日、中東の同盟国、とりわけサウジアラビアから合意締結の要請があったことを受け、イランへの攻撃計画の中止を決定したとし、「速やかに合意できること」が前提で、ホルムズ海峡の早期再開を目指すものだと述べた。また、アメリカとイランの新たな交渉は月曜日から開始される予定であると補足した。

イラン外相アッバス・アラグチは同日、ソーシャルメディアで、イランとオマーンの交渉が最終段階に入り、両国は海峡を通る新たな航路について協議していることを明らかにした。しかし、イラン国営テレビは関係当局者の発言として、この協議は水路そのものの開放や閉鎖には直接関与していないと報じた。

今年2月末以来、アメリカとイスラエルによるイランへの攻撃以降、5か月以上続いたこの衝突によって多くのタンカーがペルシャ湾で足止めされ、ホルムズ海峡を通る原油と液化天然ガスの輸送は何度も中断され、春には国際原油価格が1バレル100ドルを度重なる突破を記録した。高騰した原油価格はすぐさま石油製品にも波及し、世界各地でガソリン、航空燃料、ディーゼル価格の高騰、ドライバーの燃料代負担増、航空券の値上げ、一部の国では燃料供給のひっ迫、配給制や学校・政府機関の一時閉鎖にもつながった。一方、製油業者や石油・ガス生産者は高騰した原油価格の恩恵により春季に巨額の利益を計上した。

和平の兆しが見えつつあるものの、ホルムズ海峡の航行リスクは依然として消えていない。英国海上貿易行動室は日曜日、オマーン付近でタンカーが至近距離で爆発に遭遇し、先週には液化天然ガス船が飛翔体に撃たれたと報告している。この経路は通常、世界の原油と液化天然ガスの約5分の1を運ぶ重要なルートであり、依然として多くの不確実性を抱えたままであることを示している。

一方で、湾岸の産油国は代替輸出ルートの確保を積極的に模索している。イラク石油省によると、トルコとイラクは使用されていなかった石油パイプライン協定の延長で合意し、このパイプラインは日量最大75万バレルの原油輸出が可能だという。カザフスタンのエネルギー省は、カスピパイプラインコンソーシアムが8月1日から通常稼働を再開し、原油日量10万トンの搬送を維持していると発表した。これに先立つ一時停止の影響は徐々に解消しつつあるが、実際の輸出ペースは、タンカーが攻撃リスクのある黒海関連施設水域への航行を敢行するかどうかに左右される。これまでに複数回、同海域で原油を積載中のタンカーが攻撃され、カザフスタン原油の重要な輸出ルートが深刻に混乱している。

供給サイドでは、OPEC+が日曜日に下したもう一つの決定も市場の注目を集めている。主要加盟国であるサウジアラビア、ロシア、イラク、クウェート、アルジェリア、カザフスタン、オマーンは9月に日量約18.8万バレルの増産枠を認め、これは2023年に合意された日量165万バレルの自主減産計画の段階的なロールバックが完了したことを意味する。UAEは5月にOPECを脱退したため、今回の調整はこの7か国が共同で決定した。イラン戦争によるペルシャ湾の輸出中断や、ロシア・ウクライナ紛争がロシアとカザフスタンの出荷を妨げていることから、数か月にわたる名目上の増産は大半が実際の供給にはほとんど影響を及ぼしていない。

OPEC+の会合後声明は、今年第4四半期の生産政策に明確な指針を示さなかったが、市場では今後さらなる増産が一時的に停止されるとの見方が一般的である。

エネルギーコンサルタント機関Rystadのアナリスト、ホルヘ・レオンは、OPEC+は自主減産を完全に巻き戻し、次の課題は輸出が正常化した後の供給過剰リスクにあると指摘した。「正常化が完了した現状で、OPEC+が性急に供給をさらに調整する理由はほとんどない。私たちの基本的な見立ては、第4四半期は増産を見送り、2027年の生産枠再交渉に備えることだ」と述べている。

現在、同盟は2022年から実施している、多くの加盟国が対象となる約200万バレル/日の減産措置を維持しており、これは少なくとも今年末までは継続される見込みだ。OPEC+は、2027年の生産ベースラインと割当の見直しに向けて、各加盟国の生産能力を再評価している。イラクなどは実際の生産能力に見合うより高い個別配分を求めており、新たな割当交渉は一段と難航するものとみられる。次回の主要7か国会合は9月6日に予定されている。