債券、為替、原油の3市場が連動し、インフレデータが利回りを押し上げ、中東情勢がエネルギー価格を押し上げている。

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智通财经2026/07/31 13:06

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金曜日のニューヨーク早盤では、米国債利回りと米ドルが同時に上昇し、10年債利回りは4.696%に、2年債は4.283%に達しました。これは、発表された雇用コスト指数が予想を上回り、市場の根強いインフレ懸念を強めたためです。
ウエスト・テキサス・インターミディエート原油価格は前日に下落した後、およそ2%反発しました。中東の地政学的緊張が引き続きエネルギー価格へのリスクプレミアムの支えとなり、多くの中央銀行がインフレ抑制で依然として困難に直面していることが、マクロ的なリスク回避需要をさらに高めました。
Wall Street Journal米ドル指数は0.3%上昇し、米ドル／円は0.5%高となりました。日本銀行は予想通り政策金利を据え置きましたが、将来的な利上げの可能性も示唆しました。ただし、このシグナルは短期的な円安の勢いを十分に抑えるものではありませんでした。
取引心理面から見ると、予想を上回る雇用コストデータとエネルギー価格の回復が重なり、市場はインフレ見通しの再調整を迫られています。長期金利の上昇は引き締め期待が依然として発酵していることを示し、イールドカーブのさらなるスティープ化が続く可能性もあります。
今後、市場はミシガン大学消費者信頼感指数に注目し、インフレ期待がアンカリングされているかどうかを計るほか、中東情勢の変化や主要中央銀行関係者の発言も、為替と債券市場の方向性を左右する要因となります。

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