Invesco：FRBの最新決定は技術的には「現状維持」だが、実質的にはタカ派的なシグナルを発している

格隆汇7月30日｜インベスコ・アジア太平洋地域グローバル・マーケット・ストラテジストのZhao Yaotingは、米連邦公開市場委員会（FOMC）の最新決定は技術的には「据え置き」だが、実質的にはタカ派的なシグナルを発していると述べた。3票の反対（利上げ支持）は、FRB内部でインフレへの懸念を持つメンバーが増加していることを反映している。もし高水準の物価圧力が和らがない場合、政策引き締めを検討するだろう。世界の株式市場にとって、金利据え置きは即時の市場ショックを回避するものの、タカ派の反対票が増加したことで、金利が長期間高止まりするとの期待が高まった。これにより、市場のボラティリティが高水準で維持され、バリュエーションの拡大が制限される可能性がある。特に割高なテクノロジー株にとっては顕著である。米国30年債利回りが約19年ぶりの高水準を記録したなか、同社は米国や世界の金融環境が実際に既に引き締められていると考えている。これにより、金利のさらなる上昇が抑制される可能性があり、市場が事実上FRBに代わって金融政策の引き締め役割を果たしているといえる。