Glassnode：Bitcoinはレンジで推移、資本流出とレバレッジ縮小は市場の慎重姿勢を反映

7月27日、Glassnodeの最新「BTC Market Pulse」レポートによると、Bitcoinは一時$64,000まで下落した後、約$65,100まで反発し、現在もレンジ相場での調整が続いています。レバレッジ水準の低下、規制投資商品の資金流出、オンチェーン活動の弱さが、市場が慎重な調整局面にあることを示しています。同レポートでは、無期限契約市場での買い勢いが弱まり、投機的な信頼感が低下していると指摘しています。未決済建玉はわずかに増加しているものの、ロング側の資金調達率は著しく冷え込んでおり、レバレッジの利用がより合理的になってきていることを示唆しています。オプション未決済建玉は引き続き増加しており、トレーダーが将来的な不確実性の高まりを織り込んでいる状況です。機関投資家の需要も弱まっており、規制投資商品は純流出に転じ、週間取引高も大幅に減少しています。ただし、全体として機関のポジションは依然として若干の利益を保っており、バリュエーション指標も比較的安定しています。オンチェーンデータによると、アクティブアドレス数は安定しているものの、取引決済の圧力や資本流入は依然として低水準です。長期保有者は引き続き信頼を維持しており、市場のレジリエンスを支えています。Glassnodeは、Bitcoinが現在穏やかな移行期にあり、売り圧力は緩和しているものの、現物・デリバティブ・機関投資家の参加は依然として慎重だと考えています。