月曜日の取引開始前の警告

出所：ウォール街情報サークル

月曜日に最も注目すべきはオープン直後ではなく、ヨーロッパ時間とニューヨーク時間の「第二幕」です。

月曜のオープン前に中東情勢に新たな変化がありました：

イエメンのテレビ局によると、サウジ主導の連合軍は土曜夜にフーシ派の軍事目標を攻撃しました。また、フーシ派はサウジ港を封鎖すると発表し、紅海でサウジ関連の2隻のタンカーを攻撃しました。

以前はフーシ派は紅海内の商船を主に攻撃していましたが、今回は直接サウジを攻撃し、ターゲットをサウジの石油輸出自体に絞っています。

理解すべき2つのポイント：

· 第一の輸送ルート——ホルムズ海峡は、ペルシャ湾の国々の石油輸出の主要な経路です。

· 第二の輸送ルート——紅海は、サウジが自国用に用意した「予備の生命線」です。サウジ東部の油田から東西パイプラインを経てヤンブに至り、紅海を通じて輸出するという重要な代替ルートです。予備ルートも影響を受ける場合、世界の石油供給の不確実性がさらに拡大します。現在の最大の変化は戦争の規模ではなく、リスクが「拡散」し始めたことです。単純な「イラン戦争が石油価格を押し上げる」から「中東全体の石油輸送システムがストレステストを受ける」に発展しています。

もう一つ注目すべきニュースがあります：

アメリカが連続してイランを13日間爆撃した後、金曜夜から土曜にかけて空爆が突然停止しました——最終的な決定権はトランプにあり、これは良いニュース（交渉のウィンドウを開く）である可能性も、悪いニュース（より大規模な行動のための再配置）である可能性もあります。

第一に、月曜のオープンで市場が注目しているのは「石油価格が何ポイント上がったか、株価が何ポイント下がったか」という単純なことではなく、より大きなこと——石油価格が週末の紅海リスクを「実現」できるかどうかを判断しているのです。石油価格が「ギャップアップ」で始まり、取引時間中に下落しなければ、市場はリスクが確定したと判断しています。もし高く始まってすぐに下落した場合、市場はこれを消化可能な短期ショックと見なしています。つまり、市場はオープン後の「第二幕」をより重視しています。

第二に注目すべきは、10年米国債利回りが4.70%に迫っており（トランプの「政治的プレッシャー・ライン」、ただし自動的な市場救済のレッドラインではない）、これがトランプに譲歩の理由を与えています。しかし、トランプが市場をなだめるとしても、アジア時間ではなく、少なくとも米国株式市場オープン後になる可能性が高いです。

月曜日は方向性が確定する日ではなく、リスクの検証日です。