ムーディーズはAI投資ブームがテクノロジー大手企業の財務の安定性に影響を与えると警告し、MicrosoftやOracleなどの企業のフリーキャッシュフローに圧力がかかっていると指摘しました。

格隆汇7月25日｜世界中の大手テクノロジー企業が人工知能（AI）インフラの構築を競い合う中、Moody's RatingsはAIへの投資ブームが大手クラウドサービスプロバイダーのフリーキャッシュフローを侵食し、バランスシートリスクを高めていると警告した。今後、投資家はこれら企業が莫大なAI投資から十分なリターンを得られるかに一層注目することになる。 Moody'sが今週発表した調査レポートによれば、Microsoft (MSFT.US)、Amazon (AMZN.US)、Googleの親会社Alphabet (GOOGL.US)、Meta (META.US)、Oracle (ORCL.US)、そしてCoreWeave (CRWV.US)の6社は、これまでのソフトウェアや知的財産、クラウドサービスを中心とした「軽資産」型のビジネスモデルから、大規模なデータセンターなどインフラの構築を必要とする「重資産」型モデルへの転換を進めている。 Moody'sは、この転換にはこれまでにないほどの資本投入と資金調達が必要であり、これらの企業の信用力を弱める可能性があると指摘した。同機関はAIインフラへの投資が今後も拡大すると予想しており、6社の資本支出は2026年に約7850億ドル、2027年にはさらに1兆ドルに迫る見込みだという。レポートは、伝統的なソフトウェア事業と異なり、生成AIは膨大なデータセンターやGPUサーバー、高性能チップなどのハードウェア投資を必要とするため、長年にわたり「軽資産」モデルで高い利益率と健全なバランスシートを維持してきたテクノロジー業界の成長路線が根本的に変化していると指摘している。