分析：半減以降、運営効率だけではマイニング企業の存続を左右できず、bitcoin担保が直接売却に代わりつつある

ChainCatcherのニュースによると、Bitcoin担保型レンディングプラットフォームCoinRabbitとハッシュパワープラットフォームGoMiningが共同で発表したレポートは、Bitcoinの管理がマイニング量よりも重要であると指摘しています。ブロック報酬が3.125 BTCに減少し、ネットワーク全体の難易度が歴史的高水準に近づく中、低電気料金と高稼働率はあくまで生存の最低条件であり、マイニング企業の差が生まれるのはBitcoin採掘後の運用方法によるものだとされています。

レポートによれば、マイナー企業が電気代、カストディ、人件費などの経常支出をカバーする手段は、これまでの直接売却から担保型融資へと移行しつつあります。この方法によりキャッシュフローを確保しつつ保有BTCのエクスポージャーも維持でき、課税対象となる売却を回避しつつ運営費用の控除余地も残せますが、その分、価格下落局面では価格リスクと清算リスクの双方を負うことになります。

GoMiningのチーフビジネスディベロップメントオフィサーであるJeremy Dreier氏は、半減期後に勝ち残るのは運営効率が高く、事前に現金を確保していたマイナーであると述べています。現在、Bitcoin価格が下落していることは、ハッシュパワー増強コストを低下させており、マイニング機器への投資拡大の絶好のタイミングであると指摘しました。