ウォール街の伝説的投資家ポールソン：ゴールドの長期強気相場はまだ初期段階にある

水曜日にCNBCの「The Exchange」でインタビューを受けたジョン・ポールソン（John Paulson）は、金が依然として長期強気相場の初期段階にあると判断しており、現在の上昇トレンドにはまだかなりの上値余地があると述べました。

米国住宅市場の空売りで数十億ドルの利益を上げた後、金への強気に転じたこのヘッジファンドマネージャーは、市場が紙幣への信頼を失うにつれて、金の代替資産としての重要性が引き続き高まると指摘しました。

ポールソンは番組内で「私たちは金の長期的な強気相場の初期または早期段階にいると確信しています。紙幣への信認が失われるにつれて、代替資産としての金の地位はますます強まるでしょう」と述べました。

ウォール街で最も有名な取引の一つは、サブプライムローンへの投機で利益を得たことです。2009年、ポールソンは投資の重心を金に移しました。理由は、金融危機後の前例のない財政および金融刺激策が最終的にドルを弱くすると考えたためです。

それ以来、金価格は約3倍に上昇し、一時は1オンス5000ドルを超えた後、多少下落しました。ポールソンによると、このトレンドを後押しする力は需要側の拡大に由来し、各国の中央銀行が継続的に備蓄を増やしているほか、民間セクターも配分を増やし続けているといいます。

彼は「金は法定通貨に代わる、世界で最も適した準備通貨になりつつあります。中央銀行などの機関からの需要は持続的に増加しており、民間セクターでも同様です」と語りました。彼の見解では、この動向は構造的なものであり、サイクル的なものではなく、法定通貨への広範な信頼喪失に関連があり、短期的な取引フローとは異なるとしています。

ポールソンの今回のコメントは、継続的な中央銀行の金購入や脱ドル化の動きによって支えられている市場ストーリーに、もう一つの強力な論拠を加えました。彼が述べた「金が事実上の準備通貨になりつつある」という見解は、特にドル依存度の低減を図る準備資産管理者にとって、機関投資家によるさらなる配分の拡大を促すことが期待されます。

直接金を保有するだけでなく、ポールソンは金鉱株、特に未開発埋蔵量を豊富に持つ企業のリターンポテンシャルがより高い可能性があるとも指摘しました。彼の見解では、この種の資産は金価格の上昇に対する感応度がより高いとしています。

彼は「最良の投資手法は、初期段階にある金鉱株に投資することだと考えます」と述べました。

ポールソンがこうした見解を示したのは、NovaGold Resources（NG）がPaulson Advisersの保有するアラスカ・ドンリン・ゴールドプロジェクト（Donlin Gold）の40％持分を取得すると発表したタイミングでもあります。NovaGoldの共同会長を務めるポールソンによれば、この企業は膨大な資源基盤を有しており、投資家に金価格上昇に対するより大きなレバレッジ効果のあるエクスポージャーを提供できるといいます。

ポールソンは「NovaGoldは4,000万オンスの指標および計測資源量・埋蔵量を保有し、時価総額はわずか42億ドルです。金投資に参加する最適な方法は、たとえNovaGoldそのものでなくとも、NovaGoldのような株式を通じてだと考えます」と述べました。

ポールソンのコメントは、最近の価格下落を長期的な上昇トレンドの中での一時的な調整であり、トレンド転換ではないとして位置付けています。こうした強気の発言は、一般的に金投資家の信頼を高める効果があり、金のスポットや金鉱株のポジション形成に影響を与える場合があります。