原油価格の上昇が一時停止、しかしボラティリティ指標が警告サインを点滅

出所：グローバルマーケットレポート

先週、ブレント原油先物が約16%上昇した後、トレーダーたちは高値追いに慎重な姿勢を見せています。これは、米国とイランが協議を再開する場合、その関連ニュースが市場の流れを急速に変える可能性があるためです。しかし、原油価格のボラティリティを測る指標は、再び急騰するリスクが依然として存在することを示しており、長引く紛争は脆弱な株式市場環境にも圧力を与えています。

以前の米伊間のいくつかの衝突は株式市場に大きな影響を与えませんでした。市場は停戦合意によりホルムズ海峡の航行がすぐに正常化すると信じていたからです。初期データもこの楽観的な見通しをある程度裏付けていましたが、現状はほとんど航行が停止するほど事態が悪化しています。Polymarketのコントラクトによると、海峡航行が9月1日までに正常に戻る確率はわずか8%で、6月中旬にはその確率は70%にも達していました。

世界の半導体分野の大幅な調整は、主にレバレッジポジションの清算とAIエコシステム内部の急速な構造変化によるもののようです。しかし、エネルギー価格の高止まりは世界的なインフレ鈍化への期待を弱め、各国中銀が引き締め政策を維持せざるを得ず、株式市場の許容度が限定されています。燃料価格が直近の原油価格を上回る中、原油価格の上昇リスクが一層高まっています。同時に、原油のボラティリティは再び60を超える水準に達しました。