欧州株式市場の反転の自信はどこにあるのか、UBSが4つの切り札を提示、半導体と銀行の二大ドライバー

⑴ ヨーロッパ株式市場は火曜日に小幅に上昇し、ASMLとリシュモングループがそれぞれ4%と6%の業績発表後の上昇で市場心理を押し上げ、STOXX 600指数は0.1%微増し、米国株式先物も小幅に上昇しました。⑵ UBSは最新の強気レポートを発表し、STOXX 600指数の目標価格を690ポイントに設定、現在の水準から約7.5%の上昇余地があるとして、その楽観的な判断を支える4つの主要な理由を挙げています。⑶ 第一に、AI資本支出の恩恵を受ける企業の収益上方修正が引き続き力強く、半導体サプライチェーンおよびデータセンター建設関連企業がヨーロッパ市場の数少ない明るい材料となり、このトレンドは持続的であるとUBSはみています。⑷ 第二に、米国の製造業サイクルが改善しており、ヨーロッパ企業は産業セクターを通じて直接恩恵を受け、さらにユーロ安が間接的に助力しています。在庫調整から在庫補充への移行が下半期に加速する見込みです。⑸ 第三に、銀行業の利益は継続的に上方修正されており、金融株は昨年すでに突出したパフォーマンスを見せましたが、UBSは依然としてバリュエーションに魅力があると判断しており、金利環境は過去10年の平均よりも明確に良好であり、保険および銀行セクターは引き続き恩恵を受けるとしています。⑹ 第四に、これまで低迷していたセクターは安定しつつあり、もはや指数の足を引っ張っていません。必需消費品、高級品、および製薬業界のネガティブな修正は縮小しており、UBSは製薬セクターが下半期に利益上方修正の転換点を迎えると予想しています。