賢い投資家になるには？「グレアムを最も理解する人物」が分析、個人投資家が「スマートマネー」に勝る利点と規律

長鑫存储がDDR5サーバーメモリの重要な突破を発表した後、米国株式市場のフィラデルフィア半導体指数は2.7%下落し、Micron、SK Hynix ADRなどが一斉に下落しました。イーロン・マスクはこの動きについて、中国がある製品の製造方法を理解すると、その大規模化の能力は世界の他の地域の合計を上回ることが多いとコメントし、「中国はLP5やLP6などの一般的な標準仕様を急速に克服しているようだ」と述べました。

今回のAIブームは二重の特徴を示している。ミクロの視点では、AIデータセンターの重資産属性が業界を企業債券、プライベートクレジット、算力ABSなど「不動産型」の債務ファイナンスへと大きく押し進めている。マクロの視点では、約2兆ドルの海外余剰貯蓄が民間機関を通じて米国株式AIコア資産に流入し、2008年のサブプライム危機前夜に似た国際資本の大循環を再構築している。オフバランス3兆ドル近い負債と金利上昇に挟まれ、業界の流動性を巡る大きな試練が間もなく訪れるだろう。

火曜日、アジアのテクノロジー株は新たなシステミック売却の波に遭遇し、米国の半導体セクターが前日に弱含み、その動きがアジア太平洋市場へと波及しました。中国のメモリチップメーカーChangXin Memory Technologiesによる技術的なブレークスルーが、競争の激化、AIへの資本支出のリターン、そして資金調達環境への懸念を市場全体で高めています。

モルガン・スタンレーによると、SpaceXが間もなく実施するスターシップ15回目の飛行ミッションは、同社の次世代ロケットが完全再利用可能な段階へと進む重要な一歩となる可能性があり、衛星通信や人工知能（AI）分野での事業機会を拡大することが期待されています。