ASML 2026年第2四半期決算ハイライト：市場予想を大幅に上回り、通年ガイダンスを大幅上方修正、AIによるリソグラフィ需要が強力に牽引！

主なポイント：

ASML の2026年第2四半期決算は全体的に好調で、純売上高および売上総利益率がガイダンスを上回った。これは主にInstalled Base Management（設置ベースの管理/サービス＋アップグレード）の販売が著しく好調だったことによる。新システムの出荷台数も前四半期比で大幅増加し、会社は2026年通期ガイダンスを大幅に引き上げた。これはAI関連の先進LogicおよびMemoryチップ需要が顧客の増産を加速させた結果を反映している。市場はこの結果がASML株価や半導体製造装置・リソグラフィ関連サプライチェーンにとってポジティブなカタリストとなると予想している。

詳細分析：

1. 全体の売上と利益のパフォーマンス
   • 純売上高：93.26億ユーロ（Q1は87.67億ユーロ）、Q2ガイダンス中央値（約87億ユーロ）を上回る。
   • 売上総利益率：54.0%（Q1は53.0%）、ガイダンス超え。
   • 純利益：29.18億ユーロ（Q1は27.57億ユーロ）。
   • 希薄化後EPS：7.59ユーロ（Q1は7.15ユーロ）。
   • 四半期ごとの改善は主にInstalled Base Management事業による。高利益率のサービスやアップグレードが安定した収入源となる。
2. 新リソグラフィーシステムとInstalled Base Managementのパフォーマンス
   • 新リソグラフィーシステム出荷：86台（Q1は67台）、中古システム出荷5台。
   • Installed Base Management売上：27.62億ユーロ（Q1は24.88億ユーロ）、前四半期比で大幅増。Q2業績の上振れ主因。
   • 本事業は高粗利率の要因であり、先端プロセス（特に高NA EUV）の長期的な展望を支える。
3. その他事業部のパフォーマンス
   • 事業全体はリソグラフィーシステムの販売及びサービスが中心。新規システムの出荷増はLogic/Memory大手の増産加速を反映。
   • データによるとサービス・アップグレード事業の比率が増加し、より安定した高粗利率の収益ストリームがマクロの変動を緩和している。
4. 生産能力拡張計画
   • 強力な受注と顧客の増産計画を受け、ASMLは2027年に2026年比で約30%のlow NA EUV（基準約65台）とDUV液浸リソグラフィ装置の生産能力拡大を計画、さらに2028年の拡大も検討。
   • アップグレード事業もAI技術進展による先端プロセス需要に対応し大幅に拡張。
5. 次の段階のガイダンス
   • 2026年第3四半期ガイダンス：純売上高110～120億ユーロ、売上総利益率55～57%（R&D約12億ユーロ、SG&A約4億ユーロ）。
   • 2026年通期ガイダンス：純売上高430～450億ユーロ（前回ガイダンス360～400億ユーロ）、売上総利益率54～56%。大幅上方修正は需要が旺盛であることを示す。
   • CEO Christophe Fouquetは、AI関連投資と技術的進歩が先端Logic・Memoryチップ需要を牽引し、顧客の大規模な生産能力拡張を促しているとコメント。
6. 市場背景と投資家の懸念
   • 推進要因：AIブームが継続し、TSMC、Intel、SamsungなどLogic/Memory大手メーカーが増産を加速。高NA EUVや先端プロセス需要が強く、ASMLはリソグラフィ技術支配企業として半導体サイクルの「バロメーター」。
   • リスク警告：地政学的リスクや輸出規制、マクロ経済の不透明さが残る（ガイダンスではある程度織込済み）、顧客コミットメントの実行状況に注意が必要。
   • サプライチェーンへの影響：上流の装置・材料（AMAT、LRCX、東京エレクトロン）、中流の受託製造（TSMCなど）、下流のAIチップ（NVDA、AMD、Broadcomなど）に好影響。
   • トレード視点：通期ガイダンス大幅増、AIテーマとの相乗効果で短期的に関連銘柄のセンチメントを押し上げる。決算後の株価反応やNVDA/TSMCなど関連大手の決算と連動して注視、レバレッジ取引のリスク管理にも注意が必要。

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