中信建投：北米の電力供給不足は依然として存在し、セクターの調整は本質的に長期的な需給見通しへの懸念によるものです。

格隆汇7月13日｜中信建投のリサーチレポートによると、今年4月末から6月にかけて北米の電力不足関連銘柄は約15～40%調整した。本質的には、今回の下落前に市場はガスタービン関連セクターの2028年までの好調への期待を十分に織り込んでおり、バリュエーションを2030年に切り替える動きが阻まれた。その要因は、①長期的なAI資本支出の見通しが弱いこと、②SOFCやエンジンの生産能力が拡大したことで北米市場の電力供給体制への懸念が強まったことで、「ガスタービン受注の頂点を迎えた」といった見方は調整を加速する要素に過ぎないという。中信建投は、2028年前までは電力供給不足が依然として続き、2026年下半期には2030年のガスタービン不足の状況が見えてくる可能性があると考えている。