金価格が安値で推移、下半期の動きはどうなる？

　　【環球時報・金融総合報道】7月1日、金価格は1％下落し、7か月ぶりの安値付近にとどまりました。スポットゴールドは1.1％下落し、1オンスあたり3964.97ドルとなりました。6月30日には、一時3942.99ドル/オンスまで下落し、これは昨年11月以来の最安値であり、2013年以来の大きな四半期下落幅を記録、6月は4か月連続で下落しました。

　　南華先物によると、2026年上半期の貴金属市場は「高値からの反落、トレンド的下落」という局面を示しています。現時点での金価格は上半期の低水準にあり、金の需要側には構造的な分化が見られます。投資需要に関しては、世界のゴールドETFからの資金流出が顕著で、SPDRの保有量も昨年10月レベルまで減少し、資金はAIやテック株へローテーションされています。

　　また、上記機関は、銀価格も投資需要によって主導され、金と高度に正の相関が維持されているとみています。銀のボラティリティは引き続き金を上回り、金銀レシオは金価格と負の相関関係にあります。下半期に貴金属が回復的な反発を見せた場合、金銀レシオは一時的に低下する可能性がありますが、銀の高ボラティリティ特性に変化はありません。下半期の金価格の主要レンジは1オンスあたり3800～5000ドル、銀は50～100ドル/オンスと予想されています。

　　中泰証券も、金は先週の極限ストレステストを経て、下落傾向が徐々に終息する可能性があると見ています。同様に、非鉄金属セクターも間もなくレンジの底に達する見込みです。中期的には、金の商品属性はインフレ上昇による恩恵を引き続き受けるでしょう。（聞輝）

編集責任者：朱赫楠