債券市場は米雇用統計と最高裁判所の判決を静かに待ち、MBSスプレッドの拡大は慎重な姿勢を反映しています。

⑴ 月曜日の米国債市場はわずかなベア・フラット化の動きを示し、MBSスプレッドは拡大圧力を受けました。世界の株式市場は原油価格の反発を背景に小幅上昇しましたが、投資家は全体的に様子見姿勢を保ち、今週半ばの重要なイベントリスクに注目しています。 ⑵ 今週は重要な日程が集中しており、水曜日にはFRBウォッシュ議長が欧州中央銀行フォーラムで講演、木曜日には6月の非農業部門雇用者数（NFP）レポートが発表されます。機関予想では新規雇用者数は11万人と前回の17万2千人を下回る見込みで、失業率は4.3%で横ばい、平均時給の前年比成長率は3.5%に上昇する可能性があります。 ⑶ 地政学面では米国とイランが週末に相互攻撃を行った後、敵対行動を停止し交渉を開始しましたが、情勢には依然不確実性があります。WTI原油は70ドル台に回復し、エネルギー価格の変動がインフレ見通しへの影響をなおも残しています。 ⑷ 最高裁判所は今週、FRB理事クックの任命資格についても裁定を下す予定で、不利な結果が出ればFRB内部の政策スタンス分布にさらなる影響を与え、金融政策の方向性に不確実性をもたらす可能性があります。 ⑸ 現在、2年債と10年債のスプレッドは約27ベーシスポイントとなっており、10年債利回りは4.37%前後の狭い範囲で推移しています。市場ボラティリティもわずかに上昇しており、トレーダーは雇用統計発表前にエクスポージャーを縮小する傾向が見られます。また、SIFMAは休日前の流動性縮小に備え、木曜日の市場の早期閉場を推奨しています。