テクノロジーセクターのパニックが拡大し、世界の株式ファンドへの資金流入が86％急減

⑴ 6月24日までの週、世界の株式ファンドの純流入額はわずか75.1億ドルとなり、前週の555.3億ドルから約86%急減しました。リスク選好が急速に冷え込んだ主な理由は、市場が債務主導のテクノロジー支出の拡大に懸念を抱いていること、そして米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派姿勢が引き続き市場心理を圧迫していることです。⑵ テクノロジーセクターのファンドでは、単週で178.3億ドルの純流出が発生しました。これは前週の215億ドルの純流入をほぼ完全に逆転するもので、SpaceXなどの大手テクノロジー企業が続々と債券市場で資金調達に乗り出し、業界投資熱が借入依存に傾きつつあることへの投資家の警戒感が強まりました。⑶ 5月のPCE前年同月比上昇率は4.1%となり、2023年4月以来の最高値を記録しました。これを受けて市場はFRBが年内に25ベーシスポイントの利上げを行う可能性を強く意識するようになりました。米国株式ファンドは当週、35.3億ドルの純流出となり、欧州およびアジアの株式ファンドへの流入もそれぞれ前週の117.1億ドル、38.2億ドルから大幅に減少しています。⑷ 債券ファンドは12週連続で資金の純流入が続き、当週は108.5億ドルの増加となりました。このうちハードカレンシー債券ファンド、短期債券ファンド、米ドル建て中期債券ファンドはそれぞれ31億ドル、24.2億ドル、18.7億ドルを集め、資金が引き続き利回りと安全性のバランスを追求していることが示されました。⑸ マネーマーケットファンドでは428億ドルの純流出が発生し、4月15日以来最大の単週の償還規模を記録しました。金やその他の貴金属ファンドは6週連続で純流出となり、当週の純売却額は5.45億ドルでした。また、エネルギーファンドもこれまで2週連続の流入トレンドを終えました。⑹ 新興市場株式ファンドは9週連続で売却が続き、33.9億ドルの純流出となりましたが、債券ファンドは1.32億ドルの純流入を記録し、3週間ぶりにプラスとなりました。資金の異なる資産クラス間での分散配分の特徴がますます顕著になっています。