金は4000ドルを下回り、7ヶ月ぶりの安値を記録、さらなる下落加速に要警戒

ヒートンネット 6月25日報道—— 中東情勢の緩和、原油価格の大幅な下落、および米国PCEインフレデータ発表を控えた市場の待機姿勢により、国際金価格は3日連続で下落し、重要な心理的節目である4000ドルを割り込みました。ホルムズ海峡が正常航行を再開し、イラン原油への一時的な制裁免除によって世界的なインフレ懸念が後退し、金の安全資産需要が薄れました。米ドルの上昇は米国債利回りの低下によって制限されましたが、金全体は依然として弱気の展開となっており、短期的な市場の焦点は米国PCEデータがFedの政策見通しに与える影響に移っています。

木曜日のアジア市場では、スポットゴールドは引き続き下落圧力を受け

近辺まで下落し、2025年11月以来の最安値を更新しました。4000ドルという重要な心理的節目を割り込んだことで、金市場の弱気感情が一層高まり、3日連続で下落基調を維持しています。

現在、市場は米国5月個人消費支出価格指数（PCE）の発表を待っています。これはFedが最も重視するインフレ指標の一つであり、PCEデータは今後の金利政策への見通しに直接影響し、最近の金価格動向のコアな要因となっています。最近の金下落の主な要因は、世界的なインフレ予想の緩和にあります。米国とイランの対立が段階的に和らぎ、ホルムズ海峡の正常化に加え、国際エネルギー市場への供給リスクが明確に低下しました。以前は地政学的リスクプレミアムに支えられていた原油価格も急激に消失し、国際原油価格は持続的に下落しています。

同時に、米国政府はイランのエネルギー産業に 間の一時的な制裁免除を実施し、一部のイラン原油、石油製品および石化製品の生産・輸出再開を認めました。市場では、これにより世界のエネルギー供給がさらに増加し、原油価格が米イ戦争勃発前の水準まで下落する可能性が高まると見られています。エネルギー価格の下落は、今後のインフレリスクに対する投資家の懸念をやや和らげます。エネルギーコストは世界的なインフレの重要な構成要素であり、原油価格の下落は今後の消費者価格圧力が弱まることを意味し、Fedがさらに大幅な金融引き締めを行う必要性を低下させます。

この影響で、米国債利回りは最近低下し、ドルインデックスの上昇モメンタムもいくらか鈍化しました。しかし、金は明確なサポートを得られていません。アナリストによれば、市場は依然としてFedが年内タカ派的な金融政策を維持するとの見方をしており、金の反発余地は限定的です。CME FedWatchツールによると、市場では現在もFedが年内利上げする確率が を超えています。最近の原油価格の下落でインフレリスクは低下したものの、米国経済全体は依然として堅調で、Fedは物価安定目標への集中姿勢を崩しておらず、市場は安易な緩和政策には賭けずにいます。

さらに、世界のリスク資産が圧迫を受けている中、一部の安全資産への資金はドル市場に流入しており、金市場には流入していません。ドルのセーフヘイブン属性が再び注目され、金の魅力はさらに薄れました。市場構造から見ると、金が4000ドルを下抜けたことは技術的にも重要な意味を持ちます。このエリアは長らく重要なサポートエリアと見なされてきましたが、今回の明確な下抜けにより相場トレンドは一段とベア化し、大量のテクニカル売りが発動し、金の下落が加速しました。

投資家は現在、米国PCEデータの動向を注視しています。データが米国のインフレが依然として強いことを示した場合、Fedのタカ派的な見通しがさらに強まり、金はさらに下値を試す可能性があります。インフレが明確に沈静化した場合、一時的な金の反発修正の機会となる可能性があります。

日足構造では、金は既に という重要な心理的節目を明確に割り込み、年初来の重要な安値も失いました。弱気トレンドはさらに強まりました。以前形成されていた4200ドルから4500ドルのレンジも完全に下抜けし、相場の重心は持続的に下方に移っています。短期のサポートは 近辺にあり、さらに割り込んだ場合は3900ドルや3800ドル台への下落も想定されます。上値抵抗はまず4000ドルラウンドナンバー、次いで4065ドルから4070ドルエリア、さらに重要な抵抗として4100ドル近辺となります。再び4100ドルをしっかり上抜けるまで、中期的なベアトレンドは変わりません。

4時間足チャートでは、金は依然として100期間移動平均線に抑えられており、現在の移動平均線は 付近にあります。短中期のトレンドは依然弱気です。MACD指標はゼロ軸下方で弱含みを継続し、売りの勢いが解放されていることを示しています。一方、RSI（相対力指数）は28近辺まで下落し、売られすぎゾーンに入りました。これは短期的な下落のスピードがやや鈍化し、テクニカル的な反発修正の可能性を示唆します。もしリバウンドし4000ドルを回復し、4065～4070ドルエリアを突破すれば、さらに4100ドル抵抗のテストが期待できます。リバウンドが失敗した場合、売り圧力が再度主導権を握り、3950ドルや3900ドル方向への下落が続く可能性があります。全体として短期トレンドは依然として弱気であり、あらゆる反発局面でも上値抵抗エリアの抑制効果に注目する必要があります。


現在の金市場は、セーフヘイブン需要の後退とテクニカルサポート割れという二重の圧力に直面しています。ホルムズ海峡の正常化やイラン原油の再流入により、エネルギー供給への懸念が大きく和らぎ、世界的なインフレ懸念も後退しました。米国債利回りの低下がドルの上昇を制限しましたが、市場はFedの高金利維持予想が依然として強固であり、金は持続的なサポートを得にくい展開です。4000ドルという重要な水準を割ったことで、短期市場のセンチメントは明確に弱気です。今後の米国PCEデータが金が底堅さを保てるかどうかの重要な変数となるため、投資家はインフレデータがFedの政策見通しに与える影響と、3950ドル近辺のサポートエリアの動向に特に留意すべきです。