Tom Lee：市場はほぼ年内に米連邦準備制度理事会が2回利上げすることを織り込んでおり、米国債利回りの上昇が市場心理を抑制している。

BlockBeatsの報道によると、6月25日、Tom Leeは市場がKevin Warshの先週初めての記者会見後の発言を依然として消化しており、マクロ環境を再評価していると述べた。過去1週間で原油価格は下落し、戦争リスクのプレミアムが縮小している。現在の原油価格は衝突前の約65ドルからそれほど離れておらず、市場が関連する戦争リスクの低下を認識していることを示している。しかし、その一方で、10年米国債の利回りは依然として上昇を続けており、現在は約4.5％で、衝突前の約4.2％よりも高い水準となっている。最近、市場が直面している主な逆風は原油価格から利回りへと転じている。

Tom Leeは、市場が10年米国債の利回りだけでなく、米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げする可能性も織り込んでいると指摘した。連邦基金先物によると、市場は年内に2回の利上げをほぼ織り込んでいる。Bank of Americaは本日、FRBが今年9月、10月、12月に3回の利上げを行うとさらに予測した。

Jeffrey Gundlachは、2年米国債の利回りに注目すべきであると再三強調している。これは通常FRBより先行し、FRBの政策方向を示唆するものである。2023年から2025年の期間、2年米国債の利回りと連邦基金金利の関係はFRBの政策が過度に引き締められており、利下げが必要であったことを示していた。しかし、最近この関係が反転しており、FRBが2回利上げしないと2年米国債の利回りに追いつけないことを意味している。少なくとも現時点では、利回りが市場の逆風となっているとみている。