BlackRockのbitcoin利回り型ETFに対する議論が激化、戦略設計に欠陥がある可能性が指摘され、長期的にはBTCを下回る恐れ

ChainCatcherの報道によると、10x Researchの分析では、BlackRockが提供するBitcoin収益強化型ETF「BITA」には戦略設計の欠陥がある可能性が指摘されています。同ファンドはコールオプションの売却によって収益を得る方式を採用していますが、多くの市場環境下では投資家が現物Bitcoinより劣るパフォーマンスになる場合があり、理想的な絶対リターンを得られない可能性があります。

10x Researchは、BITAが毎月固定ルールに従ってコールオプションの売却戦略を実行しているため、Bitcoinが上昇、横ばい、または下落する場合でも、投資家は収益と上昇余地の間で不利な選択を迫られる可能性があると指摘しています。一方、同社が提案するフレームワークは「タイミング選択と条件付き実行」を強調し、有利な市場環境でのみオプションプレミアムを取得する戦略です。また、Bitcoinの高いボラティリティは、市場参加者間の情報の非対称性や極めてマーケティング志向の市場環境に主に起因しています。長期的に多くの投資家がシステム化された戦略でこのボラティリティ収益の獲得を試みてきましたが、大半は成功を収めていません。