光大先物0615ホットトラック：米国とイラン情勢が緩和、銀価格が7%以上高騰

　　月曜日の取引開始後、米国とイランの情勢緩和の影響を受け、市場のリスク選好が回復し、上海銀価格は急騰し、その後高値圏でのもみ合いとなり、日中最大上昇率は8%を超えました。ニュース面では、米国のトランプ大統領が14日、SNSで「米イラン合意は『今、成立』し、ホルムズ海峡を開放する」と表明しました。イランメディアの15日の報道によると、イラン最高国家安全保障評議会は同日未明、米イラン停戦の覚書が正式に成立したと発表しました。米イランによる覚書の署名式は19日にスイスで行われる予定で、イランが米国側の約束履行を確認した後、60日間の協議が開始されます。先週、米イラン情勢が緊迫した後、短期間で突破的進展が見られ、センチメント面の後押しを受け、銀価格は短期的にやや強含みで推移する可能性があります。

　　今後については、日本銀行が6月15-16日に金融政策決定会合を開催する予定であり、現在市場では日本銀行の利上げ予想が88%に達しています。日銀が政策金利を0.75%から1.00%に引き上げると見込まれており、この水準は日本で約31年ぶりの最高記録となり、マイナス金利政策からの脱却後、引き締め政策を継続する重要な一歩です。利上げが実現し、キャリートレードの巻き戻しを誘発する場合、流動性引き締め予想のもとで白銀の調整リスクには警戒が必要です。さらに、木曜未明2時（日本時間）に米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利決定と四半期経済見通し概要を発表しますが、市場は3.50%～3.75%の据え置きを一致して予想しています。ただし、実際の方向性を示すのはドットチャートの修正や新議長の発言です。政策声明の中で「次の一手は利下げ」などの表現が削除されれば、2024年以来の金融緩和サイクルの基調が転換されるシグナルとなり、同様に銀価格の重しとなるため、本日の銀価格反発の持続性には注意が必要です。

　　出所：Wind、光大先物リサーチセンター

　　執筆：史玥明

　　職業資格：F03097365

　　取引コンサルティング資格：Z0017563

編集責任者：朱赫楠