S&P500指数は過去2ヶ月で16%上昇し、戦後では異例の記録を達成。ドイツ銀行が警告：前回は1987年の株式暴落前
ドイツ銀行の最新レポートによると、S&P500指数は今年4月から5月の2か月間で累計16%上昇し、第二次世界大戦以降では極めて珍しい上昇記録を樹立しました。ドイツ銀行は、このような上昇は過去80年間でわずか4回しか発生しておらず、そのうち3回は経済衰退後の回復局面で発生し、唯一景気後退後の反発ではなかった事例は、1987年「ブラックマンデー」株価暴落の数ヶ月前でした。
資料によれば、1987年1月から2月にかけて米国株式市場でも同様に力強い上昇が見られ、その後同年10月19日に有名な「ブラックマンデー」が発生し、当日S&P500指数は1日で20%以上下落、ダウ工業指数は22.6%の大幅下落となり、ウォールストリート史上最悪の単日暴落事件の一つとなりました。
ドイツ銀行のマクロストラテジストであるHenry Allenは、現在の市場がファンダメンタルズの支援を全く欠いているわけではなく、AI投資ブームの高まりや大型テック企業の強い利益、経済指標の堅調さなどが米国株の新高値を後押ししていると強調しました。ただし、彼もまた、現在の上昇ペースは近代の非景気後退期の歴史的事例を全て上回っていると率直に認めています。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
Anthropicが2030年の経済予測を発表：経済は急速に成長するが、労働者の賃金は低下
野村が警告：米株指数は「深刻なゆがみ」、10銘柄がS&Pの7割の上昇を牽引、ディーゼルが新たな衝撃をもたらすことに注意
McElligottは、S&P500が「幻覚的な繁栄」に陥っていると考えており、構成銘柄の85％がすでに調整（そのうち1/6は半値以下）していると指摘しています。さらに危険なのは、現在の市場の相関性が非常に低く、これは歴史的には2007年の金融危機直前と2018年の「ボラティリティ・アポカリプス」でのみ見られた現象です。市場は2つの大きなリスクに直面しています。1つ目はOpenAIの収益が予想の3割にとどまり、AIストーリーの根幹を揺るがしていること。2つ目は構造的な精製不足により「ディーゼルスプレッド＝金利のボラティリティ」となり、見えない爆弾となっていることです。
10年物米国債利回りが5.4%に迫る、AIブームでもS&P500の「見せかけの強さ」に懸念
S&P500は史上最高値を更新しましたが、構成銘柄のうち50日移動平均線を上回っているのはわずか30％で、1990年以来の市場最高値における市場の広がりとしては過去最悪の記録となっています。Russell2000は5週連続で下落し、ハイイールド債の利回りは15％まで急騰しています。ソシエテ・ジェネラルは、もし米国債利回りが6％に上昇し、原油価格が150ドルに達した場合には、来年S&P500が20％以上下落する可能性があると警告しています。さらに、すでに優良ファンドマネージャーの中にはAIからエネルギーへの完全なポートフォリオ転換を行っており、資金調達が枯渇すれば「ゲームオーバー」だと断言しています。
タンカー運賃が過去60年間で最高値を記録：アメリカから中国に石油を運ぶ費用はロケット打ち上げよりも高い！
1バレルの原油輸送費が41ドルに急騰し、原油価格のほぼ半分に迫っている。単回輸送費は一度、タンカー1隻を購入できるほどの額にまで上昇した。中東の危機がホルムズ海峡の輸送能力に構造的な不足を引き起こし、さらに船舶間の乗り換えによる転送周期の延長も重なり、VLCC（Very Large Crude Carrier）の運賃は年間平均920万ドルから7700万ドルへと急騰し、8倍以上の上昇となった。精製業者の利益は急速に侵食され、中古タンカーの平均価格が過去最高を記録し、新造船価格を珍しくも上回った。
暗号資産価格
もっと見る
