S&P500が過去最高値を更新する一方で、極端な分化が現れています。Bank of Americaは米国株市場がバブルの末期に近づいていると警告しています。

Odailyによると、S&P500指数は5月の最終取引日に史上最高値で取引を終えたものの、構成銘柄のうち歴史的高値を更新した銘柄はごくわずかであり、多くが人工知能関連セクターに集中していた。このため、市場では相場の構造的不均衡への懸念が高まっている。アナリストは、指数が継続的に高値を更新しているものの、上昇が一部の主要テクノロジー株に集中しているため、市場の分化の度合いが歴史的な極端な水準に近づいていることから、潜在的なリスクが蓄積している可能性があると指摘している。

データによれば、先週の金曜日にはS&P500構成銘柄の中で史上最高値を記録したのはわずか20銘柄であり、このうち人工知能と直接関係のないのは7銘柄のみだった。Bank of Americaのストラテジスト、Michael Hartnettは、この現象が2000年のインターネットバブルのピーク時と非常によく似ており、当時もやはり約20銘柄しか新高値を記録しなかったと指摘している。

Hartnettは最新のレポートで、現在も市場の投機的な雰囲気が続いているが、高金利と世界的な中央銀行の引き締め政策が続く中で、相場の転換点が近づいている可能性があると警告している。投資家に対して、防御的な資産構成へ徐々にシフトするよう助言している。

5月の米国株の上昇は主に半導体セクターがけん引し、Micron Technologyは87.8%上昇、AMDは45.6%上昇、Samsungは43%上昇、SK Hynixは81%上昇し、これらがNASDAQ指数を4月から5月にかけて累計25%押し上げ、過去20年以上で最高の2カ月間のパフォーマンスを記録した。（Golden Ten Data）