決算後にDellが急騰！第1四半期の売上高が88 ％増加、AI収入は757％急増、通年ガイダンスも大幅上方修正
Bitget2026/05/29 01:54デルの2027年度第1四半期の売上高は438億ドルとなり、前年同期比88%増で過去最高を記録しました。GAAP希薄化後の1株当たり利益は5.24ドルで、前年同期比282%増となりました。AIサーバーの売上高は161億ドルに達し、前年同期比757%という大幅な増加となりました。当四半期のAI関連注文総額は244億ドルでした。デルは年間AIサーバーの売上予測を600億ドルに上方修正し、年間売上予測の中央値も1670億ドルに引き上げました。デルの株価は時間外取引で38%急騰しました。
この記事はウォール・ストリート・ジャーナルからの転載、著者：杨宸
人工知能（AI）インフラストラクチャの需要が爆発的に増加しており、Dell Technologiesは過去最高の四半期業績を達成しました。売上高、一株当たり利益、営業キャッシュフローの全てが新記録を更新し、会社は通年業績見通しを大幅に上方修正しました。
Dellの2027会計年度第1四半期（2026年5月1日まで）では、売上高が438億ドル、前年同期比88%増となりました。AI最適化サーバーの収入は161億ドルに達し、前年同期比757%の急増となりました。当四半期のAI受注総額は244億ドルを記録しました。GAAP 希薄化後一株当たり利益は5.24ドルで、前年同期比282%増加。営業活動によるキャッシュフローは41億ドルに達し、これも過去同期で最高となりました。
会社は通年ガイダンスを直ちに引き上げ、AI最適化サーバーの年間収入見通しを約600億ドルに引き上げ、前年同期比144%増としました。年間売上高ガイダンス中央値を1670億ドルに引き上げ、前年同期比約50%増としました。
COOのJeff Clarkeは「当社のAIサーバー収入予測を600億ドルに上方修正しました。これはAIの機会が減速する兆しが全くないことの更なる証拠です」と述べています。CFOのDavid Kennedyは今四半期の素晴らしい業績を、「サプライチェーンからセールス、価格設定まで極めて優れた実行力」によるものと分析しました。
予想を大きく上回るAIサーバービジネスの成長と上方修正された通年ガイダンスは、DellがAIインフラコアサプライヤーとしての市場評価を強化し、株価は時間外で38%急騰しました。
通年ガイダンス大幅引き上げ、Q2も成長トレンド継続
Dellは2027会計年度のAIサーバー収入予想を約600億ドルまで引き上げ、前年同期比144%増に見直しました（従来予想は約500億ドル）。通年売上高は1650億〜1690億ドルを予想し、中央値は1670億ドルで約47%の増加を見込んでいます。もともとの見通しは1380億〜1420億ドルでした。
通年GAAP希薄化後一株当たり利益中央値予想は17.31ドルで、前年同期比99%増。non-GAAP希薄化後一株当たり利益中央値予想は17.90ドル、前年同期比74%増となります。
第2四半期の売上高は440億〜450億ドル、中間値445億ドルを見込んでおり、前年同期比約49%増加。第2四半期のGAAP希薄化後一株当たり利益中央値予想は4.48ドルで前年同期比164%増、non-GAAP希薄化後一株当たり利益中央値は4.80ドルで前年同期比107%増加を見込んでいます。
David Kennedyは「当社はFY27に明確な勢いを持って突入しており、通年売上高ガイダンスの中央値は前年比ほぼ50%の増加となる」と述べました。
AIサーバー需要が爆発、単四半期の受注244億ドル
AI最適化サーバービジネスが今四半期で最もインパクトのある成長エンジンとなりました。単四半期収入は161億ドルに達し、前年同期の19億ドルから757%の急伸となり、244億ドルの新規受注を記録。需要パイプラインは依然充実しています。
対照的に、従来型サーバーおよびネットワーク収入は85億ドルで、前年同期比92%増。ストレージビジネス収入は43億ドルで、前年同期比8%増でした。AIサーバービジネスの規模はインフラ部門全体のトレンドを主導しています。
Jeff Clarkeは決算発表の中で「当社はAI全スタック（PC、計算、ストレージを含む）において革新を続けており、『四半期内の強い需要』が記録的な業績を支えました」と述べています。
インフラとクライアントの両部門が好調、収益力も大幅向上
インフラストラクチャ・ソリューション・グループ（ISG）の四半期総売上高は290億ドルで前年同期比181%増、会社全体の売上構成比66%を占めました。ISGの営業利益は31億ドルで前年同期比206%増、営業利益率も前年同期の9.7%から10.5%へ上昇。全報告セグメントの営業利益シェアも60%から72%へ急増しました。
クライアント・ソリューション・グループ（CSG）も堅調に推移。CSG総売上高は146億ドルで、前年同期比17%増。そのうち、商業用クライアント収入は130億ドルの新記録で、前年同期比18%増。コンシューマー事業収入は16億ドル（前年同期比9%増）。CSGの営業利益は12億ドル（前年同期比79%増）で、営業利益率も5.2%から8.0%へ大幅に向上しました。
全体の財務構造を見ると、GAAP粗利益率は17.8%と前年同期の21.1%からやや低下。これはAIサーバー商品構成比の大幅増加による構造的変化を反映しています。営業費用の売上高比率は16.1%から9.5%へ大きく圧縮され、スケールメリットが顕著となっています。
キャッシュフローが四半期最高、株主還元も力強く継続
第1四半期、Dellの営業活動によるキャッシュフローは41億ドルで、前年同期比46%増の四半期新高値を記録。調整後フリーキャッシュフローは32億ドル（前年同期比42%増）でした。
会社は当四半期、株式買戻しと現金配当を合わせて計21億ドルを株主に還元しました。期末時点の現金及び現金同等物は約116億ドルで、前四半期末とほぼ同水準でした。
売掛金は前四半期末の176億ドルから259億ドルに増加、棚卸資産は104億ドルから151億ドルに増加しており、貸借対照表規模の拡大はAI事業の急成長傾向と、それに伴う運転資本需要の増加を主に反映しています。
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