FRB「ナンバー3」：米国のインフレは短期的に高止まりしているが、長期的な予想は安定しており、現在の金利政策は適切な位置にある

ニューヨーク連邦準備銀行総裁のJohn Williams氏は木曜日、経済の見通しを踏まえ、現行の米連邦準備制度（FRB）の金融政策は適切な水準にあると述べました。彼は、短期的にはインフレが高止まりするものの、価格圧力は今年後半に緩和すると予想しています。

Williams氏はアイスランド・レイキャビクで開催された経済会議にて、現時点のFRB政策は「やや引き締め気味」であり、「金利調整について決定を下す必要が生じる前に、我々は有利な立場にあり、今後も紛争の進展や他のデータを引き続き観察できる状況だ」と発言しました。

金利決定権を持つFRB連邦公開市場委員会（FOMC）の副議長として、Williams氏は様々な経済見通しの下で、FRBには利上げも利下げも可能性があると述べました。インフレが継続して高水準にとどまる場合は、金利の引き締め（利上げ）が必要となる可能性があるが、彼は「現時点ではまだそうした状況には至っていない」と付け加えました。

インフレ、短期的に高止まり　長期見通しは安定

トランプ前大統領が大幅な輸入関税を課したことや、中東での戦争がエネルギーショックを引き起こしたことを背景に、短期的にはインフレが一定期間高止まりする見込みです。

「今後数ヶ月、インフレは依然として非常に高い水準が続くと考えています。（個人消費支出）インフレ率はおよそ4％近く、コアインフレ率は3％を上回る水準で、これは現在我々が見ている水準です。」とWilliams氏は述べましたが、関税の影響が薄れ、エネルギーショックも緩和することで、インフレは減速する可能性があると補足しました。また、価格圧力は今後数ヶ月でピークを迎える可能性もあると指摘しました。

金融市場では、FRBがしばらくの間、現状維持を続けるとの見方が一般的ですが、現行連邦基金金利の目標レンジ3.5%-3.75%からの利上げの可能性も意識され始めています。インフレ圧力は長年にわたり目標水準を上回っており、最新のショックがインフレ期待を揺るがし、経済にさらなる価格圧力をもたらすのではないかとの懸念が高まっています。

Williams氏は、短期的なインフレ期待は上昇しているが、最近の出来事を鑑みれば意外ではないと述べ、長期的な期待は安定していると指摘しました。FRBが期待の安定を維持することが極めて重要だとも述べています。

また、この担当者は米国経済は現在「堅調」であり、「基礎的な労働市場も相当良好な状態だ」と述べました。