「新しい株式の神様」SerenityがXFABにポジションを構築：EUのチップ法案2.0とNVIDIAとの深い連携を高く評価し、13億ドルの時価総額は過小評価されていると判断

BlockBeatsの報道によると、5月27日、「新しい株の神」と呼ばれるSerenityがソーシャルメディアで、半導体企業XFABにポジションを築いたことを明らかにし、同社の現在の時価総額12億8,000万ドルが魅力的であると考え、主要な理由を詳細に列挙した。

Serenityによると、重要なカタリストは今週発表予定の「EUチップ法案2.0」であり、フォトニクス企業への重点的な支援が見込まれるという。XFABは過去にもこの恩恵を受けており、今回は再び対象となる可能性が高いとされる。事業はNVIDIAと深く結び付いており、主にシリコンフォトニクス/CPOおよびパワー半導体の分野で連携している。シリコンフォトニクス分野では、「photonixFAB」プロジェクトを通じて、NVIDIAが評価段階にある光トランシーバーや光スイッチなどの大量生産準備を進めており、この関係は市場で見逃されている可能性がある。また、パワー半導体分野では、同社はSiC（シリコンカーバイド）ファウンドリーとして、ナノセミコンダクターやPower Integrationsなどとの協業を通じて、NVIDIAの800V DC電源ソリューションを支えている。

Serenityは、XFABの現在のおよそ1.29倍のPBR（株価純資産倍率）は、かつてSOIにポジションを取った際と近く、伝統的な事業に足を引っ張られた過小評価の状態にあるとする。個人的な予想として、2028年には将来のPER（株価収益率）が約6.5倍から8.5倍になると見込んでいる。また、同社は欧米政府の強力な支援をすでに受けており、EUチップ法案による1億2,800万ユーロと、米商務省から5,000万ドルの助成金がある。今後もさらなる支援が見込まれ、政府が実質的に資本支出資金を提供している形だ。アナリストは、もしXFABがSoitecのような反転を実現できれば、低PBRと高成長事業により、従来の自動車事業の足かせを脱し、現在のおよそ13億ドルの時価総額は大きな魅力を持つとの見方を示している。

BlockBeats注：SerenityはRedditフォーラムWallStreetBets（WSB）セクションで大きな影響力を持つベテランのトレーダーです。彼の主なリサーチ成果はすべて無料で公開されており、研究フレームワークはNVIDIA AIチップのサプライチェーン内の重要な補完セグメントに焦点を当てています。チップ製造とパッケージングプロセスにおける不可欠な「ねじ」タイプのコンポーネントを詳細に分析し、サプライチェーンのボトルネック（Chokepoint）を正確に特定し、希少性と価格交渉力を備えた上流の銘柄を発掘して配置しています。