Bitunixアナリスト：ホルムズ海峡の航行が一時的に回復したが、市場が本当に懸念しているのは「停戦が失効した後の世界的な流動性ショック」である

BlockBeatsの速報。5月27日、市場では中東情勢の緩和とホルムズ海峡の航運が徐々に回復しているように見えるが、実際には資金の戦争やエネルギー、世界的な流動性への不安は完全には解消されていない。過去24時間で制裁対象外の原油約400万バレルがホルムズ海峡を再び通過し、一部のエネルギー輸送が正常に戻り始めていることを示しているが、米国とイランは依然として海峡付近で軍事的な摩擦を続けており、現状は極めて脆弱な「限定的な停戦」段階にある。

現在最大の問題は、戦争が終わるか否かだけでなく、仮に合意に達したとしても、中東リスクが世界のエネルギー、インフレ、利率に与える影響が数ヶ月、場合によってはそれ以上続く可能性があるということだ。これが最近市場が和平のニュースに対し冷淡な反応を見せている理由にもなっている。イランが240億ドルの海外資金凍結解除を求めている一方、米国は高濃縮ウランや制裁問題への対応を主張しており、双方の核心的な利益に大きな隔たりが残っているため、市場は「本格的な和解」には依然として強い懐疑的姿勢を維持している。

一方で、最近のエネルギー価格は戦時の高値からは下落しているが、市場は徐々にこう認識し始めている：たとえホルムズ海峡の航行が回復しても、エネルギー供給チェーンやインフレ圧力はすぐに戦前の状態には戻らないということだ。

資産のパフォーマンスもこの矛盾した感情を反映し始めている。米国株式ではAIおよびテクノロジー株が依然としてリスク資産の評価を押し上げており、Micronは年初来の上昇率が200%を超えている。一方で、金の輸出やボーキサイトの規制、エネルギー供給リスクが再び高まっており、世界的なサプライチェーンや資源争奪が同時に激化していることを示している。現在市場は「AI資本支出の拡大」と「世界的な資源インフレ再燃」という2つのメインシナリオを同時に取引している。

暗号資産市場では、清算ヒートマップを見ると、BTCの上側78,000〜78,200付近には大量のショート流動性が積み上がり、下側75,500および74,800付近には明確なロング清算帯が存在する。ETHは2,150付近で大量のショート流動性を積み上げており、2,050付近は短期の重要な支持ゾーンとなっている。これは現状の市場が典型的な「ニュース主導＋高レバレッジの駆け引き」構造であることを示しており、中東情勢や金利予測、エネルギー価格の急激な変動が再び発生すれば連鎖的な清算を迅速に引き起こす可能性がある。

総じて言えば、現在の世界市場の最大のリスクは、もはや戦争そのものだけではなく、「高評価、高金利、高地政学リスク」という3つの要素が並存して資産が直面している状況である。