ワンページの覚書が公開、米国とイランが合意に最も近づく！欧米の先物が急騰、原油と債券が大幅下落

水曜日（5月6日）、ハイテク株が主導し、欧米株式先物が上昇しました。同時に、原油価格と債券利回りは下落し、市場はアメリカとイランが和平合意に近づいているとの楽観的な見方を反映しています。

MSCI全世界株価指数は0.7%上昇し、過去最高値を更新しました。ヨーロッパ市場では、Stoxx 600指数が2.1%上昇し、基礎資源株と自動車株が相場を牽引しました。ノボノルディスクの株価は一時9.2%急騰し、新たなWegovyダイエット薬が第1四半期の売上高増加を牽引しました。

早めに、MSCI日本を除くアジア太平洋株価指数は2.9%大幅上昇しました。韓国KOSPI指数は祝日後の取引再開で6.5%の急騰、地域市場のリーダーとなりました。サムスン電子は14%急騰し、時価総額が1兆ドルを突破、バークシャー・ハサウェイを上回りました。

Natixis Investment Managers傘下のOstrumアジア株式投資責任者Rushil Khannaは、「米国のAI超大規模クラウドサービス事業者による資本支出の拡大を受け、アジアの半導体、テクノロジーハードウェア、工業および素材セクターの利益成長トラックは、私が長年見てきたどの水準よりも高くなっている」と述べています。

米イラン、一ページの覚書合意に近づく

ナスダック100指数先物は1.2%、S&P500指数先物は0.6%上昇し、両指数とも記録的な高値からさらに上値をうかがっています。Axiosが水曜日に報じたところによると、ホワイトハウスはアメリカがテヘランとの間で戦争終結を目指す一ページの覚書に合意する寸前だと考えており、より詳細な核交渉の枠組みを設定するとのことです。

米国はイランとの和平合意が間近であり、ほぼ10週間にわたる戦争を終結できると見ています。中国も世界的な外交圧力に加わり、衝突の終結が促進されているなか、Axiosはワシントンとテヘランが一ページの覚書作成に取り組んでおり、これは更なる詳細な核協議のための枠組みとなると伝えています。

Axiosは水曜日、米政府関係者2名とその他2名の匿名筋の話を引用し、現時点でいかなる合意も結ばれていないと伝えています。米国は、イランが今後48時間以内にいくつかの重要な問題について対応する見込みです。イラン側は合意進捗について、まだコメントしていません。

（出典：Axios）

情報筋によれば、この一ページ14項目にわたる覚書は、トランプ大統領特使のSteve Witkoff、Jared Kushnerと複数のイラン関係者によって協議されています。交渉は直接のやり取りだけでなく、仲介者を通じても実施されています。

以前、トランプ大統領は「フリーダム・プロジェクト」と呼ばれる作戦の一時停止を表明しました。この作戦は、ホルムズ海峡を通過する船舶の護衛を目的としています。ホルムズ海峡は世界の約5分の1の原油と液化天然ガスが輸送されており、2月末以来イランが封鎖、世界的なエネルギー危機が招かれました。

ニューヨーク・メロン銀行のシニア・マクロ戦略家Geoff Yuは「市場は局面の沈静化と供給制約の緩和を引き続き織り込んでいる。これからの道のりは依然として険しいが、方向性は定まったようだ」と話しています。

AIの勢いが強い

このほか、一連の重要な決算と資金調達取引が人工知能投資の勢いが強いことを示しています。AMDは米国プレマーケットで18%急騰、データセンター投資増加を背景に同社は売上見通しを上方修正しました。メモリチップ製造のサムスン電子は韓国で16%上昇し、時価総額は1兆ドルへ。AlphabetはAI関連支出を支えるため170億ドルの資金を調達しました。

米国の寄付き前取引では、AMDの好調な業績を背景にAIインフラ構築関連銘柄が大幅上昇。Sandisk、Micron Technology、Intelはいずれも6%以上上昇。Super Micro Computerは17%高、同社の見通しがコストコントロールの前進を示し利益への自信を高めました。電力設備株も揃って堅調です。

原油価格が急落

ブレント原油は6.1%下落し、1バレル103ドルに迫りました。原油安は、株式市場が火曜日の上昇からさらに値を上げる要因となっています。

INGグローバルマーケット責任者Chris Turnerは「株式投資家は今なおエントリーチャンスを探しており、湾岸地域から伝わる良いニュースに素早く反応している。それでも恒久平和合意には依然として高い不透明感があり、原油価格は依然として大きな変動が続きそうだ」と付け加えました。

ブルームバーグのマクロ戦略家Skylar Montgomery Koningは「株式市場にとって、原油高のネガティブベータが明らかに低下している。原油価格がレンジ内で推移すれば株式相場に追い風となる。原油高がエネルギー輸入国にプレッシャーとなる局面もあったが、そうした変動があってもテクノロジー株主体のS&P500は概ね横ばいを保っている」と話しています。

欧米の関税に新たなニュース

その他、米国のEU大使Andrew Puzderは、EUが長らく遅延している貿易協定を迅速に承認しなければ、米国は「かなり早急に」EUからの乗用車やトラックに25%の関税を課すと述べました。

Puzder氏はブルームバーグテレビインタビューで「目に見える進展がない限り、みなさんはまもなく関税が実施されることになるだろう」と述べています。

トランプ米大統領は最近、欧州の自動車に25%の関税を課すと警告し、EUが合意承認に時間がかかりすぎていると非難しています。この取引は昨年7月に最初に成立しました。一方、EU側もトランプ政権による複数の措置に不満を抱いており、これらはワシントンの協定下での約束を損なっていると考えています。

世界債券市場が大反発

米国・欧州の国債が大きく上昇し、米2年債利回りは2.3ベーシスポイント低下し3.913%、米10年債利回りは7ベーシスポイント低下し4.35%となりました。現時点で原油価格は2月末の紛争勃発時より約50%高のままです。米10年債利回りはグローバルな借入コストの重要ベンチマークで、これまでに約40ベーシスポイント上昇しています。

ユーロ圏国債利回りも朝方に下落。供給面ではドイツの発債のみで、ドイツは2032年11月償還35億ユーロの連邦債を入札、2056年8月償還35億ユーロを増発予定。Tradewebのデータでは、10年ドイツ国債利回りは4.1ベーシスポイント低下し3.035%となりました。

ドルは一時2月以来の安値まで下落しました。イラン戦争時に安全資産とされたドルは主要通貨に対し0.3%下落し、合意への期待を反映しています。

FRB動向に注目する投資家は、水曜遅くに発表される米4月ADP民間セクター雇用データに注目しています。

円急騰で介入観測も浮上

円はドルに対し2ヶ月超ぶりの高値を付け、日本当局が先週の介入に続き再び為替介入したのではとの観測が広がりました。円は一時1.8%上昇し155.04近辺まで買われ、その後一部上げ幅を失い156近辺で取引されています。

Capital Economicsのウェリントン拠点アジア太平洋市場責任者Thomas Mathews氏は「米イラン『合意』を巡る楽観が広がっており、日本当局は円押し上げの好機と見た可能性もある」と指摘。その一方「とはいえ、これが単なる連休による商い薄の中での変動に過ぎない可能性もあるため、週後半まで様子を見るのが望ましい」と述べています。

欧州市場の朝方取引で、現物ゴールドは3%超上昇し4700ドル台となりました。INGのアナリストWarren Patterson氏とEwa Manthey氏は、紛争激化懸念が引き続き金の安全資産の魅力を支えていると分析しています。ただし停戦がより持続的となった場合、インフレリスクが後退し、米FRBの利上げ余地が限定されるため、無利息資産としてのゴールド相場の支えになると指摘しています。