イーロン・マスクの企業で経営陣の変動が続く中、SpaceXは投資家への働きかけを強化

　　事情に詳しい3人によると、ウォール街の一部大手ファンドマネージャーたちは、今後2週間以内にテキサス州最南端へ向かい、約950マイル離れたテネシー州メンフィスへも移動し、SpaceXの施設を独占的に見学する予定です。この訪問は、史上最大規模のIPOになる可能性がある直前に行われます。

　　この2日間のツアーは確実に驚きをもたらすでしょう。スターベースでは、SpaceXが世界最大の完全再利用可能ロケットを建造中です。また、xAIの2つの超大型データセンター「ギガント1」と「ギガント2」もここに位置しています。しかし一方で、投資家の中には、イーロン・マスクが率いるこれら2社がAIと宇宙産業の巨人として合併した後、どのように運営されるのか疑問を持つ人も一部います。2人の関係者によると、最近現れた動きの一つは、xAIのCFOであるアンソニー・アームストロング氏の退任であり、これは同社の経営陣の離職ラッシュの一例です。

　　それらの活動は4月20日の週から開始される予定で、数週間に及ぶ投資家向けロードショーの中心イベントとなります。今週から連絡調整が加速しており、あらゆる規模の投資家を集め、史上最大規模となる可能性がある株式公開による資金調達をサポートすることが狙いです。これまでのところ、投資家とのコミュニケーションは主にSpaceXのビジョンに焦点を当てており、今後数年で独自の衛星開発能力と宇宙向けハイエンド半導体打ち上げ事業を融合させ、地上のデータセンター建設も進めるとしています。

　　IPOの規模と評価額の決定は、今回の説明会に対する投資家の受け入れ度合いによって左右されます。一部の投資家は、今回の取引に関与する投資銀行に対し、SpaceXが2兆ドルに及ぶ評価額を目指していると報じられたことに懸念を示し、それは受け入れがたい水準であり、価格引き下げを検討するよう要請しています。（マスク氏は、同社がこれほど高い評価額を目指しているというXでの報道を否定しています。）

　　同時に、SpaceXは投資家に支持されにくい事業部門、特に継続的に資金を消費しているxAIの分離に着手しています。報道によれば、xAIは2025年の大半で毎月約10億ドルの赤字を出しているとのこと。xAIの再編・是正が、6月に予定されるIPO前にSpaceXの財務状況を最適化するのに役立つと見られます。

　　関係者の一人によれば、ここ数週間、SpaceXのCEOイーロン・マスク氏はxAIに対し、利益を生まない全てのプロジェクトの支出削減を求める一方、新AIモデルのリリース計画の加速も指示していました。現時点で、同社はメンフィスにある8,000万ドル規模の施設建設プロジェクトを無期限に延期しています。この施設はもともとxAIのデータセンターやその他工業地区の廃水の処理・再利用を目的としていました。

　　アームストロング氏はモルガン・スタンレーのバンカーであり、昨年秋にxAIにCFOとして参画し、データセンター建設や1月に発表された200億ドルの資金調達ラウンドを担当していました。今年2月にSpaceXがxAIを買収した後、アームストロング氏はSpaceXのCFOであるブレット・ジョンソン氏の配下となり、ジョンソン氏は合併後のIPO手続きを指揮しています。xAI参画前、アームストロング氏は2022年にマスク氏によるTwitter買収のアドバイザーも務めており、2025年にはマスク氏傘下の政府効率部にも勤めていました。

　　xAIの広報担当者はコメント要請に回答しませんでした。木曜日現在、アームストロング氏のX個人プロフィールからxAI社員のバッジは消えています。記者がSMSでコメントを求めたところ、アームストロング氏は「この件は終了しました」と返信しています。

　　今回、xAIが2,500億ドルと評価されたSpaceXによる買収完了後、アームストロング氏以外にも、xAIの共同創業者を含むほとんどの上級経営陣がここ数か月で退職しています。関係者によると、長年SpaceXで勤務してきた幹部マイケル・ニコルズ氏が、現在xAIの大半の業務を兼任しています。ニコルズ氏はStarlinkチームを統括しており、SpaceXの社長兼COOグウィン・ショットウェル氏に報告しています。以前には、ニコルズ氏がSpaceXから複数のエンジニアリング責任者をxAIに移籍させ、「xAIは明らかに遅れている」との社内メモで言及していると報じられています。

　　一方で、廃水リサイクル施設プロジェクトの延期は、メンフィスでの反発を招く可能性が非常に高いです——xAIはすでに現地で大きな政治問題となっています。当初この施設は「ギガント」データセンターの環境負荷を軽減するためのものでした。xAIは昨年10月にこのプロジェクトの起工式を開催し、公開された投資額は8,000万ドルを超えていました。

　　水曜日、地元メディアである『メンフィス・デイリーニュース』はこのプロジェクト延期を報道し、施設担当エンジニアの「プロジェクトは無期限延期になった」との談話を引用しました。木曜日、マスク氏はXに「まずギガント2号データセンターの建設を集中して完了し、その安定性を確保した上で、循環型水処理工場を建設する必要がある」と投稿しました。

編集責任者：陳鈺嘉