21sharesは、アクティブ戦略が次の暗号資産ETFの段階を形成すると見ている
暗号資産運用会社である21sharesは、暗号投資市場が単純な価格追跡ファンドから成熟するにつれ、積極的運用型の上場取引商品(ETP)が次なる投資フェーズになると見ています。
21sharesの社長Duncan Moirは、Cointelegraphの独占インタビューにて、暗号資産は新興で成長している資産クラスであるため、特に積極的運用に適していると述べました。
同氏は、同社が個々の資産に対するボトムアップ調査と、定量的かつ裁量的なトップダウン戦略を組み合わせてリスク管理とポートフォリオ構築を行っていると付け加え、より高度な商品をサポートするために21sharesはポートフォリオ管理およびトレーディングチームを拡大していると指摘しました。
異なる取引やポートフォリオ管理の専門知識を持つ人材の採用やチーム構築が必要でしたが、今では堅実なチームが揃っており、強力な積極運用型商品を提供できると考えています。
MorningstarとGoldman Sachs Asset Managementによる集計データによれば、全世界の積極運用型ETFは2025年末時点で約1.8兆ドルの資産を保有しています。
Moirは、10月に21sharesを買収したFalconXとの統合により、特により複雑な商品への展開を進める中で、商品開発のスピードが加速すると期待されています。
暗号ETPやETFへの需要は地域によって異なるとMoirはCointelegraphに語りました。彼は次のように述べています:
米国では依然として大手コインへの関心が集中しています。欧州では、機関投資家は新しい資産やレイヤー1を超えたアプリケーション層により関心があります。
この違いの要因として、欧州における投資家層が成熟していることを挙げました。すでにBitcoin(BTC)やEther(ETH)を保有している機関が、暗号資産配分の拡大を模索していると述べています。
そのような背景から、21sharesは最近、欧州でStrategy社の優先株(STRC)に連動した上場取引商品を提供し、同社のBitcoin集中型資本戦略に連動した高利回りインストゥルメントへのエクスポージャーを実現しました。
Moirは、この商品が複数地域で早くも強い需要を集めていると述べ、伝統的な証券取引プラットフォームを通じてアクセスしやすい利回り資産への投資家の食欲を反映していると語りました。
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暗号ETPはパッシブエクスポージャーを超えて進化
暗号ETPおよびETF市場が成熟するにつれ、発行者は単純な価格追跡を超え、米国と欧州でより複雑な構造が登場しています。
注目を集めている分野の一つがステーキングであり、これは投資家が暗号資産をロックしてブロックチェーンネットワークのセキュリティに貢献しながら利回りを獲得できる仕組みです。10月にGrayscaleは自身のETP全体でステーキングを導入し、同社のEtherファンドは米国上場の現物暗号ETFとして初めてステーキング報酬の提供を開始し、SolanaトラストにもETP認可待ちで機能拡張が検討されています。
3月には資産運用会社BlackRockが、ステーキングを組み込んだNasdaq上場Ethereum商品を立ち上げ、現物Etherへのエクスポージャーと利回り創出を組み合わせました。初日は1,550万ドルの取引高を記録しました。
新たな上場取引商品が市場に登場する中、Moirは21sharesが新規ローンチを判断する際、社内調査、顧客需要、市場全体のトレンドという3つの要素を基準に評価していると述べ、リサーチチームが初期機会を特定し、機関投資家のフィードバックをもとに関心度合いを把握していると語っています。
「三つ目は、今後トレンドがどこに向かうかです」と彼は述べ、信念の強弱によっては、ニッチな単一資産商品やより広範なテーマ型商品となる場合があると付け加えました。
Moirは、自社のBitcoinとゴールドのETPをそのアプローチの実例と挙げました。最近ロンドンでクロスリストされたこの商品は、4年間運用されており、欧州ETPの中でも特にリスク調整後リターンが高い実績を示していると述べています。
ポートフォリオ観点では、この組み合わせは「まさに理にかなっている」と彼は語り、Bitcoinとゴールドの分散効果を強調しました。
雑誌:銀行がベトナムの暗号取引所運営を目指し、Boyaaの70MドルBTC計画:Asia Express
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