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ビットコイン価値が「チャートを外れる」―2026年にBTC価格指標が過去最低を記録

ビットコイン価値が「チャートを外れる」―2026年にBTC価格指標が過去最低を記録

CointelegraphCointelegraph2026/03/24 10:35
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著者:Cointelegraph

Bitcoin (BTC)は、価格がハッシュレートから大きく乖離しているため、価値と価格の観点で「チャート外」になっているとマーケットアナリストが述べています。

ポイント:

  • Bitcoinの価格推移は、これまでにないほどハッシュレートと乖離しています。

  • Bitcoin Yardstickメトリックによると、価格は「深い価値」レンジにあります。

  • BTC価格が40%下落しているにもかかわらず、ハッシュレートは歴史的な高水準を維持しています。

Bitcoin Yardstickが記録的な「深い価値」を示す

Capriole Investmentsの創設者であるCharles Edwardsは、Bitcoinが新しい領域にあることを確認しました。

Bitcoin Yardstickは、時価総額をハッシュレートで割り、2年間の期間で標準化しています。この結果は、指定された価格とハッシュレート水準でのBitcoinの「価値」を示す指標です。

「『PER』と似た概念ですが、株式の収益ではなく、Bitcoin Yardstickはネットワークを保護するために行われたエネルギーワークの比率を価格と関連付けています」とEdwardsは2022年にこの指標を発表した際に説明しました。

「数値が低いほど=Bitcoinが安価=より価値が高いという意味です。」
ビットコイン価値が「チャートを外れる」―2026年にBTC価格指標が過去最低を記録 image 0 Bitcoin Yardstick概要 出典: Capriole Investment


今年の2月、Bitcoinは記録上最も低いYardstick値を示し、2022年の弱気相場の底をはるかに下回りました。

その月の初めに15カ月ぶりとなる約$59,000の安値を付けた後、Yardstickは0.35まで落ち込み、Edwardsが「Bitcoinが安価」とみなす前提である平均値の一標準偏差を下回りました。

Yardstickは現在0.40を示しており、ハッシュレートに対して依然として「安価」な領域にあります。

「Bitcoin yardstickは文字通りチャート外で深い価値になっています」とEdwardsは今週Xのフォロワーに伝えました。

ビットコイン価値が「チャートを外れる」―2026年にBTC価格指標が過去最低を記録 image 1 Bitcoin Yardstickチャート 出典: Capriole Investment


ハッシュレートは40%の価格下落にも耐える

今年、Bitcoinマイナーは価格の下落で苦戦していますが、BitInfoChartsのデータによると、ハッシュレートは1ゼタハッシュ毎秒(ZH/s)付近を維持しています。

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ビットコイン価値が「チャートを外れる」―2026年にBTC価格指標が過去最低を記録 image 2 Bitcoin平均ハッシュレート(生データ) 出典: BitInfoCharts


この結果、価格が2025年10月の史上最高値から40%以上下落しているにもかかわらず、ハッシュレートの変動は比較的少なくなっています。

3月初め、Edwardsは価格の回復に伴いマイナーのBTC売却が「計画的に減少」していると指摘し、これは歴史的に「強気」であると述べました。

価格下落後のBitcoinマイナーによる売却の計画的な減少はすべて強気です pic.twitter.com/2OGI65zi8l

— Charles Edwards (@caprioleio) 2026年3月13日

以前、Cointelegraphは、機関投資の時代におけるマイナーの価格への影響の低下について報道しました。



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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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