USD/KRWは17年ぶりの高値から下落した後、1,510前後で推移
USD/KRWは17年ぶりの高値を記録後に後退
USD/KRW通貨ペアは1,510.00付近で推移しており、ヨーロッパの取引時間中には以前の高値である1,516.76に達しました。これは過去17年で最高水準です。リスク回避の傾向が強まり、総額1.8兆ウォンにも及ぶ大規模な海外資本流出が発生し、韓国ウォン（KRW）への圧力が高まっています。
供給懸念とKRWの脆弱性
韓国通貨は、Saudi Aramcoが4月にアジア顧客向けの石油出荷を2か月連続で削減した決定を受けて依然として圧力を受けています。米国、イスラエル、イランを巡る緊張が続き、ホルムズ海峡での輸送が妨げられ、紅海のYanbu港からのArab Light原油の供給が制限されています。これによりアジアの精油所向け原材料の供給が逼迫し、生産能力が制限されています。韓国は石油の90%以上を輸入しているため、中東からの供給ショックには特にKRWが敏感です。
地政学的緊張下で米ドルが強化
米ドル（USD）は、中東の不安定化が進む中、安全資産を求める投資家の動きによりKRWに対して上昇し続けています。Greenbackの上昇は原油価格の高騰にも後押しされており、インフレ懸念が強まり、Federal Reserve（Fed）のより積極的な政策見通しを支持しています。これにより、市場参加者は年末までにFedの利上げが行われる可能性をますます織り込んでいます。
Federal Reserveの政策見通し
3月の会合でFederal Reserveは金利を3.50%～3.75%の範囲に維持することを11対1で決定しました。この決定は、2025年後半の一連の利下げの後、2回連続の政策据え置きとなります。CME FedWatchツールによれば、先物市場は4月の会合で金利が据え置かれる確率を現在85.5%と見積もっています。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
個別株 vs 指数」のボラティリティが分化！米国株の人気トレード：個別株オプションでロング、指数オプションでヘッジ
AIナラティブの分化、原油価格の大幅変動、米国債利回りが過去20年で最高水準まで急騰という三重の要因により、S&P500構成銘柄間の分化度が過去30年で95パーセンタイルに達しています。個別株のボラティリティが継続的に抑制されているため、ポジション構築コストが比較的低い状況です。また、個別株と指数のボラティリティのギャップが再び拡大しており、「個別株オプションのロング＋指数オプションのショート」の分散トレードに珍しいチャンスが訪れています。
米国債券利回り曲線が逆イールドに接近！債券市場は米国経済の見通しに疑問を呈す？
米国債の利回り曲線が急速に逆転の臨界点に接近している――10年債と2年債のスプレッドは歴史的な低水準まで縮小し、銀行株はテクニカルな調整局面へと突入した。この「景気後退の鉄則」とされる警告信号は、市場のコンセンサスを引き裂いている：曲線の逆転を予想する者と、経済の強靭さがリスクを打ち消すと信じる者がいる。米連邦準備制度理事会の利上げが続く中、この債券市場の駆け引きの結末は、資産市場全体のストーリーを再構築する可能性がある。
「ICUからKTVへ」！両極端に揺れる「AIストーリー」が投資家を疲れさせる
わずか2週間で、ナスダック100は極端なジェットコースターの展開を見せました。最初は「AI脅威論」により6,000億ドルの時価総額が蒸発し、その後、Metaアシスタントの大ヒットで3兆ドルを回復しました。分析によれば、市場のセンチメントはパニックと強欲の間で激しく切り替わり、本質的なファンダメンタルズから離れています。この激しい変動により、Nvidiaのバリュエーションは過去10年で最低水準まで下落し、ブル・ベア間の対立が激化し、物語に翻弄された高ボラティリティが投資家の長期的な常態となっています。今週、Micronは決算を発表しますが、その結果にかかわらず、市場の激しいセンチメントの揺れは収まりそうにありません。
今週の展望：Micron（MU.US）の決算がAIインフラの質を検証、OpenAIとホワイトハウスのAI会談が共鳴、PCEと雇用統計が10月の利率を方向付け
今週に入り、市場の注目は政治や製品発表から決算やマクロ経済データへと移っています。
暗号資産価格
もっと見る
