バランスシート縮小への道を開くため、米規制当局が銀行の資本要件を大幅に緩和

3月19日、米連邦準備制度、連邦預金保険公社（FDIC）、通貨監督庁（OCC）の三大規制機関は、米国銀行業界の資本制約を緩和する新たな銀行資本規則改革案を共同で発表しました。具体的な措置としては、第一に議論を呼んでいるバーゼル規則IIIの最終規則を抜本的に改訂し、一部の重複計算問題を解消し、リスクの重み付けの正確性を向上させること。第二にG-SIB追加料金を名目GDPに連動させ、資本バッファー（以前は50ベーシスポイント、今回は10ベーシスポイントへ削減）の規模を縮小すること。第三に補助的レバレッジ比率（SLR）の制約を緩和すること。第四にストレステスト制度を改革し、透明性を高め、資本負担の不確実性を軽減することが含まれます。

今回の改革は、バーゼルIII最終規則、ストレステスト改革、グローバルシステム重要銀行（G-SIB）の追加料金調整を総合した後、米国の大手銀行（資産7000億ドル超）の最低普通株式Tier1資本（CET1）要件が約4.8%減少する見込みです。中規模銀行（資産1000億〜7000億ドル）は5.2%減少、小規模銀行（資産100億ドル未満）は最大7.8%減少します。以前実施されたストレステスト改革とレバレッジ比率調整を合わせて計算すると、大手銀行の資本解放規模は数十億ドルに達することが期待されます。

政策の性質から見ると、今回の改革は2008年金融危機以降最大規模の資本規則緩和となります。直接的な資本規則の改正だけでなく、規制当局の政策重点も同時に流動性要件へと移行しています。米連邦準備制度副議長のBowmanや米国財務長官のBessentは、主要な流動性規則（LCRやILST）の調整を公然と提唱しており、銀行が米連邦準備制度のディスカウントウィンドウなどを通じて得る資金調達能力を高品質流動性資産（HQLA）の考慮範囲に組み込み、伝統的な流動性バッファーへの過度な依存を減らすことを目指しています。

規制緩和、そしてバランスシート縮小への道

今回の政策の直接的な効果は銀行資本の枠を拡大し、信用拡大を促進することです。Wall Streetの銀行は数十億ドルの資金を解放し、貸出規模の拡大、株式の買戻し、株主配当の増加に活用できるようになります。この過程で、伝統的な商業銀行や超大型地域銀行が不均衡に大きな恩恵を受けることになります。提案では住宅ローンや企業融資のリスクウェイトが大幅に引き下げられており、例えば、中小銀行の住宅ローンのリスク加重資産（RWA）は約30%から31%減少する見通しです。この構造的な傾斜は、伝統的な融資機関がバランスシート拡大への意欲と能力を著しく高めることにつながります。