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BitwiseのCIOマット・ホーガン曰く、「これらの『比較的保守的な仮定』に基づけば、bitcoin価格は100万ドルまで爆発的に上昇する可能性がある」

BitwiseのCIOマット・ホーガン曰く、「これらの『比較的保守的な仮定』に基づけば、bitcoin価格は100万ドルまで爆発的に上昇する可能性がある」

DailyhodlDailyhodl2026/03/20 12:27
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著者:Dailyhodl

Bitwise Asset Managementの最高投資責任者は、Bitcoinが“合理的に保守的な仮定”のもとで100万ドルに達する可能性があると述べています。

Matt Houganは新たなメモ「How Bitcoin Gets to $1 Million」の中で、多くのアナリストがグローバルな価値保存市場を静的なものとして扱っているため、Bitcoinの長期的な可能性を過小評価していると主張しています。

HouganはBitcoinをデジタル価値保存資産として主にgoldと競合すると評価しています。

そのフレームワークを用いると、Bitcoinの潜在的な価格を推定するには、価値保存市場の規模を計算し、Bitcoinのシェアを見積もり、その価値をBitcoinの固定供給2100万枚で割る必要があります。

現在、Houganによると価値保存市場はgoldが約36兆ドル、Bitcoinが約1.4兆ドルを含めて、合計約38兆ドル未満となっています。これによって、Bitcoinの市場シェアは約4%弱となります。

この規模では、Bitcoinが1枚あたり100万ドルに達するには市場の半分以上を獲得する必要があり、このシナリオは市場自体が拡大しない限り非現実的であるように思われます。

しかし、Houganは、多くの投資家が見落としている重要な要素は価値保存市場が歴史的に大きく成長してきていることだと主張します。

米国初のgold ETFが2004年に登場した際、gold市場は約2.5兆ドルでした。現在では約40兆ドルにまで成長しています。

この成長トレンドが継続すれば、Houganはグローバル価値保存市場が今後10年以内に約121兆ドルに達すると推定しています。その場合、Bitcoinは市場の約17%を獲得するだけで、1枚あたり100万ドルに到達することができます。

Houganはリスクが残ることも認めており、価値保存市場の成長が遅い場合や、Bitcoinが大きなシェアを獲得できない可能性もあります。しかし、逆の結果も起こり得ると主張します。

「私の見方では、価値保存市場がこれまで通り成長し、Bitcoinがこれまで通り市場シェアを獲得し続けるというベースケースは、現在の価格より遥かに高い水準に導くものです」とHouganは述べています。

生成画像: DALLE3

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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