デジタルマイニングは依然として実物資源に敵わず！ビットコインは米国とイランの紛争下で弱気相場から抜け出せない可能性

　　出典：財聯社

　　bitcoinは今年、何度も反発を試みたものの、現在までのところいずれも失敗に終わり、ほとんどの期間は6万ドルから7.5万ドルの間を推移し、年初来の下落率は15％を超えています。

　　一時、bitcoinは米国とイランの衝突の中で突破の勢いを見せましたが、再び弱含みに入りました。ただし、その全体的なパフォーマンスは株式や金よりも優れています。2月末に米伊衝突が発生した後、bitcoinの価格は11.8％以上上昇し、同時期に金の価格は3.5％を超えて下落し、米国株S&P500指数も4％下落しました。

　　アナリストによると、最近のbitcoinの上昇は基本的に同じパターンに従っています。石油、金属やコモディティ価格が激しく変動すると同時に、bitcoinは一時的な突破の勢いを見せますが、長続きしません。

　　暗号資産マーケットメーカーWintermuteの店頭取引戦略担当兼トレーダー、Jasper De Maereは、このパターンは非常に明らかだと述べています。bitcoin市場が小幅に上昇し、未決済契約が増加するが、bitcoinの資金調達レートがマイナスへ転じ、市場のセンチメントが弱気となり、その後ショートカバーによって価格がさらに上昇するという流れです。

　　彼はさらに、2025年末にbitcoin価格が8万5千ドルから9万5千ドルの間で変動していた頃と比較すると、現在の取引量は大幅に少ないと述べています。これがbitcoinが価格の急変に影響されやすい理由です。

　　HALOこそがハードアセット

　　AMINA銀行デリバティブ取引主管Andreja Cobeljicは、現在は過去の暗号通貨ベアマーケットのパターンに似ており、まず大幅に売却され、その後20％反発し、最後は停滞すると述べています。現状ではbitcoinに十分な突破の勢いはありません。

　　Carlyle Energy PathのチーフストラテジストJeff Currieは、市場の現在の関心は他にあると強調しています。彼はHALO資産、すなわち重厚で廃棄率の低い資産（金属、貴金属、石油など）を保有するよう呼びかけています。

　　この論点は非常にシンプルで、地政学的な衝突が世界中のサプライチェーンに大きな圧力を与えており、原油、天然ガス、肥料、石化製品、金属などが広く影響を受けているからです。

　　米伊衝突以降、原油価格はほぼ70％急騰し、1バレル約70ドルから一時120ドルまで跳ね上がり、現在は100ドル前後で推移しています。同時に、アルミニウム価格は月曜日に2022年以来の高値に達しました。

　　さらにCobeljicは、bitcoinが直面するリスクは中東地域に限定されないと述べています。プライベートクレジットの逼迫、高止まりするインフレ、中央銀行の金融緩和政策の余地の狭さも、新たなショックを引き起こす可能性があります。彼はbitcoinが短期的に反発した後、再び周期的な下落局面に入り、資金はコモディティや他のインフレヘッジツールに移ると予測しています。

　　これは、デジタル資産投資家が認めざるを得ない事実を反映しています。金属や石油の供給が支配する現在、人為的に設定された希少性だけでは、本当の安全な避難先となるのは難しいということです。

編集責任者：朱赫楠