バーンスタインは、ビットコインの反発がより強靭な 長期保有者層を反映していると述べた
Bitcoinの最近の反発は、ETFの流入や企業の財務による購買が資産の所有構造を再形成していることを背景に、長期保有者の基盤が強化されていることを反映しているとBernsteinはCointelegraphに共有された月曜日のリサーチノートで述べました。
Bernsteinによると、過去1週間、中東での緊張が高まる中でもBitcoinは金や主要な株式指数を上回るパフォーマンスを見せており、Bitcoin(BTC)は7％上昇し、Ether(ETH)は9％上昇しました。
アナリストはこの変化の一因として、米国の現物Bitcoin上場投資信託（ETF）への継続的な資金流入やStrategyのような企業バイヤーによる着実な積み立てを挙げており、これらがBitcoinの長期保有者基盤を徐々に強化し、市場構造を安定させていると述べています。
「もしかすると、物理的な紛争が起こることで、Bitcoinが依然として最も携帯性が高く（国境を越え）、デジタルかつ流動性の高い資産であり、カウンターパーティリスクがないことを実感するのかもしれません」とBernsteinは述べています。
Bernsteinのより広い観点は、所有権が変化しているということです。約60％のBitcoin供給が1年以上動いていないため、市場は短期資金の流れよりも長期保有者が支配するようになっています。より多くのBitcoinがETFや企業の財務、ほとんど取引しないウォレットに移動することで、短期的な売り圧力の影響は小さくなり、市場がストレス期でもより安定した基盤を持つ可能性が高まります。
1年以上前に最後に活動した供給の割合。出典：Glassnode、Bernstein分析 ETFや企業財務がBitcoinの強靭性を支える
CoinGeckoのデータによると、BTCは執筆時点で約73,208ドルで取引されており、中東の地政学的緊張が高まる中、過去7日間で8％以上上昇しています。
SoSoValueのデータによれば、米国の現物Bitcoin ETFは3週連続で総額21億ドル以上の流入を記録しました。Bernsteinはこれらの流入を、富裕層向け資産運用マネージャーや年金、政府系ファンドなどの機関投資家による長期資本配分の増加に起因するとしています。
Bernsteinによると、現物BTC ETFは年初来（YTD）の資金流出をほぼ逆転させており、純撤退額は約4億6,000万ドルまで縮小し、運用資産（AUM）の総額は約920億ドルに達しています。
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Bernsteinはまた、Strategyによる今年の継続的なBitcoin積み立ても指摘しました。
Strategyは年初来で66,231 BTCを約56億ドル、平均購入価格約85,000ドルで追加したとBernsteinは述べています。
3月9日、Strategyは3月2日から8日の間に17,994 Bitcoinを12億8,000万ドルで取得し、総準備高を738,000 BTC以上、約540億ドルに押し上げたと発表しました。
Bitcoin Treasuriesのデータによれば、ETFと取引所は約160万BTC（1170億ドル以上）を保有し、上場企業は約115万BTC（840億ドル相当）を保有しています。
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