アルトシーズンは終わった、今後はより短いサイクルと“激しい”ローテーションが予想される：Cryptoエグゼクティブ

DWF Labsのマネージングパートナーであり、暗号資産市場メーカー兼投資会社のAndrei Grachevによれば、伝統的なaltcoinサイクル、すなわち市場全体のラリー「altseason」は過去のものとなり、新たな暗号資産市場のダイナミクスが定着しているとのことです。

限られた資本と認知度を競うトークン数の増加、市場参加者の減少、暗号資産ETFによる流動性の閉じ込めなどが市場の変化の要因であると、GrachevはCointelegraphに語りました。

また、機関投資家がbitcoin（BTC）、ether（ETH）、リアルワールドアセット（RWAs）などの大型デジタル資産に注目することで、altcoinへの資本や関心が分散されているとも述べています。

CoinMarketCapが追跡する暗号資産トークンの総数は2023年以降爆発的に増加し、ユニークトークン数は3,780万を超えています。出典：CoinMarketCap

「トークンのロングテールは今後も存在しますが、高リスクなベンチャーやカジノ型の取引の性質が強くなります。資本はすべてを支えるほど速く拡大し続けることはありません」とGrachevは語り、加えて：

「すなわち、より短いストーリーの周期、より激しい資金のローテーション、そしてハイプだけでは弱いプロジェクトが生き残れない余地の少ない市場へと進んでいるのです。市場は広範なaltcoinラリーから、特定セクターでの選択的な動きへと移行しています。」

Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganも、伝統的なaltcoinサイクルは終わったと述べ、機関投資家は収益を生むデジタル商品や、収益を得られる暗号資産に注目していると語りました。

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altcoinの時価総額は2025年10月の市場クラッシュ以降大きく落ち込む

CryptoQuantのアナリストDarkfostによれば、altcoinの38%が史上最低付近にあり、これはFTX後のクラッシュよりも深刻だと述べています。

「市場にプロジェクトやトークンが増加することで、流動性はますます希薄化しています」とCointelegraphに語りました。

altcoinの時価総額は急落しており、altseasonインジケーターによれば、暗号資産市場は未だbitcoinが支配していることを示しています。出典：CoinMarketCap

過去13ヶ月で、altcoin市場から約2,090億ドルが流出しました。altcoinの時価総額は2025年10月に一時1.19兆ドルまで到達しましたが、クラッシュによって約7,190億ドルまで落ち込みました。

一方で、bitcoin ETFへの資金流入は依然強く、Farside Investorsのファンドマネージャーのデータによれば、5日連続で資金流入が続いているとのことです。altcoin ETFでは流出が続いています。

雑誌: altcoin season 2025は間もなく到来…しかしルールは変わった